周一A股市場全天處于調(diào)整態(tài)勢，八一鋼鐵（600581）等鋼鐵股在盤中一度拉升，但化工股、有色金屬股等順周期主線持續(xù)下跌，多頭無奈只得收縮防線，指數(shù)重心隨之下移。
謹慎情緒升溫
近期A股市場的利淡消息持續(xù)涌現(xiàn)。比如，在籌碼供應方面，每個交易日都有兩三家新股申購，一周有10家以上新股IPO。這迅速稀釋了短線的存量資金，尤其是熱錢。所以，熱錢的做多能量在持續(xù)消耗。
與此同時，A股市場原先的估值體系也面臨較大的沖擊力。這一方面是因為順豐控股（002352）等這樣的白馬股也出了業(yè)績地雷，使得市場參與者對整個白馬股、抱團股的估值體系產(chǎn)生了懷疑；另一方面是因為前期順周期股的大漲，使得市場一度形成的成長股估值坐標的影響力漸漸減弱，而強周期股的估值坐標漸趨強化。在此背景下，必然會使得存量資金固有的交易系統(tǒng)開始動搖，進而使得A股缺乏了方向感。
在此背景下，市場人氣迅速降低，其中不僅是成交量的萎縮，也不僅是跌停股的增多，還在于曾經(jīng)市場認可的業(yè)績超預期個股也出現(xiàn)了“見光死”的特征。比如，周一的華陽集團（002906）出現(xiàn)了高開低走的長陰K線。同樣，業(yè)績超預期的萬孚生物（300482）的表現(xiàn)也欠佳。這說明，當前A股對業(yè)績的敏感度大大降低，也意味著市場觀望、謹慎情緒蔓延。
急跌釋放風險
不過，對于后續(xù)走勢來說，不宜過于悲觀。一是因為A股雖然現(xiàn)有估值體系受到諸多沖擊，但A股的基本盤仍然扎實有力，那就是銀行股、保險股、證券股為代表的金融股依然保持著低估值、高股息率、穩(wěn)定成長的態(tài)勢。由于此類個股是A股的中流砥柱、定海神針。所以，只要此類個股的基本面延續(xù)著當前的演繹趨勢，A股市場的長趨勢就不會過于難看。
二是因為A股市場經(jīng)過持續(xù)下跌之后，破凈股也漸趨增多，這不僅是風險漸趨釋放的標志，也是A股市場漸趨底部區(qū)域的信號。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，滬深兩市共有344只個股破凈，占A股總家數(shù)的8.12%，已是歷史底部信號之一。而且，隨著破凈股的增多，有望吸引更多的產(chǎn)業(yè)資本進場增持，以改善A股當前的生態(tài)環(huán)境。
三是A股市場疲軟的同時，新開戶數(shù)卻在逆勢增強。4月9日，中國結(jié)算披露的數(shù)據(jù)顯示，3月份，A股新增投資者247.74萬個，同比增長31%，環(huán)比增長53.93%，單月新增投資者數(shù)量創(chuàng)出2015年7月以來新高。截至3月末，A股投資者總數(shù)為18395.61萬個，同比增長12.62%。雖然這些新開戶的投資者不一定迅速拿出真金白銀大幅加倉A股，但如此數(shù)據(jù)的背后，仍然顯現(xiàn)出我國的居民財富的配置方向正在微妙變化，權(quán)益資產(chǎn)的配置比例有望升高，這無疑對A股市場的中長線走勢有著較大的積極作用力。
綜上所述，短線A股市場雖然疲軟、人氣較為低迷，但是，仍然暖流漸顯，其中不僅是基本面的穩(wěn)定，也不僅是破凈股的增多，意味著急跌正在釋放著風險，更為重要的是，居民已經(jīng)開始有意識提升權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，為A股帶來了長期源源不斷的增量資金。所以，在操作中，不宜殺跌，持股以待漸漸來臨的拐點。
