今年以來資金凈流入規模排名第一的股票ETF---南方中證500ETF（下稱“500ETF”，代碼：510500），資金凈流入超過了270億，份額增長185%，從28.11億份增至80.18億份（399億元）。

不妨看看已經做出選擇的資金數據，截至11月16日，

為什么這些資金，都去追逐500ETF?背后的推動力是什么?

1

投資者行為分析

2018年半年報顯示，500ETF的前十大持有人除聯接基金外均為機構投資者，第一大機構投資者中央匯金投資有限責任公司，持有份額超過17億份。

對比2017年報，500ETF機構持有份額從26億份(173億元)增至的39億份(214億元)。

其中，險資機構的增持力度最大，其持有份額數從約1億份(約6億元)增長至近5億份(約27億元)，份額增長3.82倍，遠高于機構投資者的整體增持幅度，同時也遠高于500ETF規模的增幅。

今年上半年，500ETF的份額增長約50%，從28.11億份到43.81億份。

引人注意的還有部分敏銳的個人投資者，同樣在大規模進入500ETF，增幅排名靠前。

截至2018年6月底，個人投資者的持有份額近5億份(28億元)，相比于2017年年報披露的1.85億份(12億元)，增長了3.15億份，增幅僅次于險資，高達170.27%。

而個人投資者購買更便捷的500ETF聯接基金，其份額則從年初的5.86億份增至到6月底的9.27億份。

而持有人戶數規模同樣大增，從去年底的3萬戶增長到6月底的6.5萬戶。

以上公開數據顯示，無論是機構投資者還是個人投資者，都在涌向500ETF。而從下半年開始，各路資金涌入的速度在加快，最終資金的凈流入額在各類股票ETF中位居首位。

2

那些地方打動了投資者

數百億資金持續流入，500ETF(510500)的吸引力是什么?回答這個問題之前，先要了解中證500指數的內涵。

一直以來，中證500指數都是A股市場的核心中盤指數，也是目前金融期貨市場上僅有的中盤標的，覆蓋滬深兩市500家中盤藍籌公司，行業覆蓋面廣，且行業的分布較為均勻，其中多為成長藍籌股和細分行業的龍頭股。

500ETF基金經理羅文杰講的則更為通俗，投資者持續加碼中證500ETF，主要是看重中證500的低估值(更安全)和高彈性(漲幅大)。

自10月19日以來的21個交易日中，中證500指數有11天上漲，其中500ETF有10天超越指數，累計取得0.21%的超額收益）

(順便一提，500ETF在擁有指數本身彈性的同時，還擁有管理能力帶來的彈性，以近期的數據為例，

而眼下的時點，從歷史數據上看，中證500指數到了較好的投資時機。

wind統計的數據顯示，從2007年到現在，中證500指數的市盈率歷史平均值有42倍，市凈率達到了3倍，而當下市盈率僅僅只有19倍，已經接近中證500指數發布以來的歷史最低估值。

而且，歷史數據還告訴我們，中證500指數的估值水平對市場走勢似乎也有一定的風向標意義。

歷史上，中證500指數的PE曾兩次跌至20倍附近，第一次在2008年，中證500指數經歷短暫筑底后5個月內上漲30%;第二次是2012年1月，中證500指數隨后觸底反彈10%。

3

為什么是南方

最后一個問題，為什么是南方?

于ETF基金而言，當然是規模越大越好。作為第一只且是市場最大的中證500指數基金，500ETF的規模近400億。

領先的規模，實則有南方基金在指數基金的精細管理作為保障。

統計數據顯示，500ETF成立以來跟蹤誤差僅0.47%，在保證基金跟蹤誤差的同時，還獲得了8.14%的超額收益。

南方500ETF無論從成交量、盤口深度、折溢價指標，均遠超行業競爭對手，成為目前市場上規模最大、活躍度最高的中證500ETF產品。

今年以來，500ETF日均成交額高達5.32億元，11月2日成交額更是高達47.6億元，位居全市場股票ETF首位，并且在大額成交時仍然保持了很低的折溢率。

綜上，500ETF自成立以來，連續榮獲2014年度、2015年度、2016年度、2017年度金牛獎。

（A類代碼：160119，C類代碼：004348）

需要注意的是，對沒有證券賬戶的投資者而言，參與500ETF更為便捷的途徑是買入南方中證500ETF聯接基金。

另一個引人關注的ETF，是11月16日成交金額再次突破千萬的南方中證1000ETF(代碼：512100)，該周累計成交6728萬元，多次創下2017年以來日成交額新高，凈申購6300萬份，增幅高達36.87%。

1000ETF是唯一跟蹤中證1000指數的ETF，中證1000指數是跨市場核心小盤指數，目前市盈率22倍估值接近歷史低位，數據顯示資金近期正在持續流入。

最后，介紹一下南方基金指數投資團隊。該團隊致力于將ETF的工具化屬性做到極致，精準跟蹤指數，將跟蹤誤差控制在較低程度。近三年來，南方指數產品的平均跟蹤誤差僅不到0.6%，全市場最低。

此外，南方基金布局了豐富的產品線，南方基金共管理18只ETF，最新規模超430億元，是市場上管理ETF個數最多的基金公司，產品線涵蓋市值、行業、因子、港股通等類型。

關鍵詞： 南方中證