今天為什么要說退市股票投資知識呢，因為前不久，被奉為“A股傳奇”、“寧波敢死隊總舵主”、“私募一哥”，還深陷囹圄的徐翔，在長油退市前突擊買入2200萬股———按照長油退市前0.83元的股價，以及2017年2月27日在股轉系統停牌時4.31元的股價，粗暴估計，這位曾經的“股神”花1800萬元買的股票如今市值9482萬，收益率達400%以上。
長油5曾經是在上海證券交易所上市的一只股票，證券簡稱為長航油運，代碼600087。從代碼上你們也大概能猜出這是一家有些年頭的上市公司：確實，長航油運成立于1993年，主營沿海和國際航線石油運輸業務，并于1997年在上交所上市。
上市17年后的2014年，長航油運由于連續4年虧損，觸發退市條款，于當年6月5日被交易所裁定為終止上市交易，當天收盤價為0.83元。長油的退市，在當時也創造了記錄：成為第一只從A股退市的央企。
那么，退市后的股票，到底去哪兒了？
其實，在A股退市的股票，仍然在繼續交易，它們交易的市場，叫做老三板，之所以叫“老三板”，是與前幾年非常火的“新三板”作區分。老三板開通沒有任何門檻，直接去營業部就能辦理，但因為老三板太冷門了，很多券商的員工也不知道該怎樣開通，需要咨詢總部。
老三板的交易沒有連續競價(就是A股的盤中交易)，只有集合競價。老三板流通股以集合競價方式成交，非流通股可以辦理協議轉讓，漲跌幅限制為5%。每個交易日的10:30、11:30、14:00 會揭示一次可能的成交價格，最后一個小時也就是14:00后每十分鐘揭示一次可能的成交價格，最后十分鐘也就是14:50后每分鐘揭示一次可能的成交價格，在收盤時只要有對手盤就成交，沒有成交的錢就回到帳上。
老三板中，不同類型的公司交易時間也有不同。凈資產為負的公司每周交易三次，每周一、三、五交易。其股票名稱尾帶3字，如：達爾曼3 ;凈資產為正的公司每周交易五次，每天交易，其股票名稱尾帶5字，如：長油5;不能按時披露年報的公司，每周只能在周五交易1次,其股票名稱尾帶1字，如:猴王1。
說到這，大家就能想到長油5，其公告說，上交所同意它重新上市。這應該是這些年來，退市到老三板后，又順利轉到主板上市的第一只股票。長油5 也是一家被貼有很多標簽的公司，它的公司全稱是中國長江航運集團南京油運股份有限公司，簡稱，長航油運，2014年退市，號稱是央企退市第一股。在長航油運退市前，徐翔以0.75的均價買入了2200萬股，總投資金額約1600萬，而長油5 在停牌前的價格為4.31元，以此價格計算，徐翔家族賺了接近8000萬。
長江油運到底能不能重新上市，其實，徐翔心中也沒有底，如果他真的非常有把握的話，他不會只買這么少，1600萬應該不到2014年時徐翔總資金量的千分之一。從倉位管理的角度來說，拿低于1%的倉位參與此類交易，賭一把，是非常合理的。
如果長油5重新上市，上市首日不會有漲跌幅的限制，到時候應該會吸引全市場的關注，長油5是國資背景企業，近三年各方面經營均達到上市標準。那么國資背景的還有國重裝5、水仙5、聯誼5、中川3、銀化3，總共5家。但是這些企業在未來都能上市嗎，這可不一定了，除了國重裝5盈利尚可外，企業均處于虧損或者盈利不穩定。但是國重裝5今年一季度存在虧損，并且今年業績開始走下滑，未來幾年預計業績也將會有所繼續下滑。
