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當地時間2月12日，美國三大股指收盤均創新高。
橋水基金公布了2020年四季度的持倉數據，在大舉建倉銀行股的同時，清倉了特斯拉。2020年二季度開始，橋水基金減持特斯拉，減持比例為44%。
受此消息影響，特斯拉盤中跌幅一度超3%。新能源汽車股普跌，蔚來汽車跌0.68%，小鵬汽車跌0.51%，理想汽車跌0.44%。
橋水基金清倉特斯拉
美國投資者期待經濟平穩恢復、新一輪大規模刺激計劃將在國會獲得通過。美國財政部長珍妮特·耶倫（Janet Yellen）強調，七國集團必須大舉采取財政刺激措施，以支持全球經濟復蘇。
受此消息刺激，美國三大股指2月12日均創收盤新高。道指漲0.09%，納指漲0.5%，標普500指數漲0.47%。本周，道指漲1%，標普500指數漲1.23%，納指漲1.73%，三大股指均連漲兩周。
來源：Wind
美工業大麻個股近期持續活躍，除了市場押注拜登政府主張大麻合法化外，也離不開美股散戶投資者的助推。不過，工業大麻股持續回調，Sundial Grower跌逾12%，Tilray跌近10%。
來源：Wind
全球最大對沖基金橋水基金當地時間2月12日向美國證監會提交的13F報告顯示，2020年四季度持倉總市值為115.54億美元，三季度為83.15億美元。大幅增持沃爾瑪、寶潔，同時加碼中概股，增持拼多多、阿里巴巴，拼多多新進入橋水前十大持倉；建倉美國銀行、富國銀行等多只銀行股；減持黃金ETF、標普500指數ETF、網易；清倉福特、特斯拉。
具體來看，橋水基金去年四季度對新興市場頭寸進行調整，大幅增持安碩核心MSCI新興市場ETF（IEMG），同時減倉安碩新興市場ETF（EEM）。值得注意的是，橋水基金減持122個標的，大幅減持黃金資產，其中全球最大黃金ETF-SPDR黃金信托（GLD）持倉規模環比大幅下降45%，但仍為其第三大持倉，iShares黃金信托持倉下降1%；清倉74個標的，賣出福特36.51萬股，賣出特斯拉3.565萬股。
截至收盤，特斯拉微漲0.55%，收于816.12美元/股。
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截至2020年四季度，橋水基金十大重倉股分別為SPDR S&P 500 ETF Trust、Vanguard FTSE Emerging Markets ETF、SPDR黃金信托、沃爾瑪、寶潔、阿里巴巴、安碩核心MSCI新興市場ETF（IEMG）、iShares Core S&P 500 ETF（IVV）、iShares黃金信托和拼多多。
消費者信心指數不及預期
近期美國消費者信心和各分項指數意外回落。
當地時間2月12日發布的數據顯示，美國密歇根大學消費者信心指數的2月初值降至76.2，創六個月新低，市場預期從1月的前值79小幅增至80.9。這一數據甚至比經濟學家最悲觀的預期值還要差。
此外，未來一年的通脹預期在2月初值為3.3%，創2014年7月以來的六年半高位，表明除去個人收入前景惡化令消費者情緒回落之外，越來越多的美國人預計物價會走高。
布油重回62美元
周五，國際油價漲幅持續擴大。Wind數據顯示，截至收盤，NYMEX原油漲2.56%，報59.73美元/桶；ICE布油漲2.54%，報62.69美元/桶。
來源：Wind
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大豆、玉米等農產品則創下近七年新高，基本金屬也大幅走高，LME期銅今年以來累計漲近7%，刷新2013年以來新高。美國商品期貨交易委員會數據顯示，對沖基金對銅價上漲的凈押注接近2018年初以來新高。
隨著農產品價格上漲、金屬價格觸及多年高點、油價超50美元，摩根大通認為，由于華爾街押注經濟將從疫情沖擊中強勁復蘇，并對沖通脹風險，大宗商品市場可能出現長期繁榮。大宗商品已經步入了一個將持續數年的全新超級周期。
在摩根大通看來，此輪大宗商品超級周期源自疫情之后全球主要經濟體實施超級寬松的貨幣及財政支持政策，以及美元走軟，關鍵驅動因素在于美債收益率和通脹預期正在反轉。
除基本面因素之外，流動性因素也加速了此輪超級周期的到來。
值得注意的是，當前看好大宗商品新一輪超級周期的，不僅僅是摩根大通。近期曾發表看多研報的，包括高盛、美銀美林、花旗等賣方，也包括Ospraie Management LLC等買方機構。
編輯：鄭雅爍
