這幾天，股市跌宕起伏，特別是大量新基民參與之下，變得更是熱鬧。2月25日，蘇寧易購開盤后因重大事項申請停牌。公告稱，擬籌劃本公司股份轉讓事宜，預計轉讓比例20%-25%，股權受讓方屬于基礎設施等行業。
有消息稱，受讓蘇寧易購股份的企業屬于國資背景，這意味著蘇寧易購將在復牌后從民企變成國企。
其實，蘇寧易購的這次股權變更在蘇寧春節團拜會上已經可以看出端倪。當時蘇寧創始人張近東在致辭中表示：“出發在即，內外部多種因素交織的2021年，注定會成為集團發展過程中意義特殊的一年，也必將是集團近十年發展的轉折之年。”
他還提到“歸零心態，重新出發”，現在看來這都暗示著春節后的這次重大股權變更。很多投資者關心變成國企后，對蘇寧易購是好事還是壞事？
下面是筆者的幾個看法：
第一，蘇寧易購的底子。國資并不是撿破爛的，更不是接盤俠。他們能接手蘇寧易購的股份，說明這個企業是有底子的。
這段時間，股市里總是提“核心資產抱團”，蘇寧易購其實也是“核心資產”的一種。在零售行業，阿里、京東、拼多多都是電商公司，唯有蘇寧易購是雙線發展，覆蓋線上線下。
在業績方面，蘇寧易購是一個營收超千億的巨頭。據業績預告，蘇寧易購2020年實現營業收入2575.6億元至2595.6億元。而且零售業務持續高速增長。
在布局方面，蘇寧易購有完善的供應鏈、物流倉儲、線上平臺、線下門店等零售行業必備的所有業務，而且都處于行業前三強地位。
而且三十多年的發展，蘇寧易購的品牌已經家喻戶曉。所以，蘇寧易購也可以稱得上是核心資產了，所以國資愿意接手。
第二，蘇寧易購的戰略。蘇寧易購從2009年開始轉型，是最早向線上線下融合方向轉型并取得階段性成功零售企業。在轉型過程中，東突西擊發展了大量業務，也耗費了巨大的資金量、精力。
在2021年春節團拜會上，張近東提出蘇寧易購要“堅持聚焦、創效的發展主基調”。“我們要堅定地聚焦零售發展，自上而下地聚焦主航道、主戰場，做減法、收縮戰線，不在零售主賽道的，就要該關的關，該砍的砍。”張近東說。
未來的蘇寧將聚焦在家電、自主產品、低效業務調整以及各類費用控制四個利潤點，強化蘇寧易購主站、零售云、B2B平臺、貓寧四個規模增長源。
顯然，聚焦零售主賽道，是蘇寧2021年的重要戰略。杰克·韋爾奇曾通過“數一數二戰略”激活了GE，所以蘇寧易購做減法的效果也值得期待。
第三，國資入股后，蘇寧易購的資金和資源得到擴充。前不久，外界一直在傳蘇寧易購的償債壓力大，但是事實卻改變了外界看法。
2020年11月10日，蘇寧易購發行的15億元規模，2021年11月16日到期的債券“18蘇寧06”迎來回售，絕大多數持有人（14.74億元）選擇提前拿回本金，蘇寧易購足額完成了兌付并宣稱：公司現金流充沛，經營穩健健康。
蘇寧易購的快速發展離不開充沛的資金。物流供應鏈持續投入、云網萬店平臺也在高速發展階段，這些都是高投入的的業務。
由于蘇寧易購在A股上市，相比在美股、港股或美港兩地上市的同行來說，融資能力相對弱很多。但是蘇寧易購的線上線下雙線發展、云網萬店差異化優勢，是同行不具備的。
現在的蘇寧易購就像是一臺修整完畢的汽車，只要加上燃料（資金）就能迅速跑起來。
所以，國資的注入有利于蘇寧易購聚焦零售主業戰略的實施。而且國資也有許多民營企業沒有的資源、優勢條件，這都有利于蘇寧易購的快速發展。
也有些投資人擔憂國資入股后，國企低效的管理是否會影響蘇寧易購參與激烈的市場競爭。其實，這種擔憂是多余的，因為張近東雖然出讓部分股份，但是并不意味著放棄對蘇寧易購的控制權，企業的發展還要依賴張近東及團隊。
在春節團拜會上，張近東就強調“無論何時何地，都要相信團隊的力量。”所以，蘇寧易購只是增加了戰略投資股東而已，因此，蘇寧易購的股權變更不會影響企業穩定和原有戰略。
綜上所述，蘇寧易購引入國資是100%的利好，接下來我們耐心等待蘇寧易購揭開這家國資的面紗，或許會給投資者帶來更多驚喜。
