經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 實習生 盧碩 3月3日，極米科技科創(chuàng)板上市首日，股價翻了3倍。極米科技股票發(fā)行價為133.73元/股，盤中最高沖至611.15元。截至收盤，極米科技報530.01元，漲幅296.33%，總市值265億元。
作為智能投影行業(yè)的龍頭企業(yè)，極米科技在上市之前就受到關(guān)注，此次股價翻倍，凡德投資總經(jīng)理陳尊德告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者，有些是中短期的資金，可以看作比較短期的一個博弈。另一個原因是，去年在科創(chuàng)板上市的石頭科技上市之后走勢非常好，“很多人把極米科技當做第二個石頭科技來去操作了。”
石頭科技是國內(nèi)掃地機器人的龍頭企業(yè)，去年登陸科創(chuàng)板時，發(fā)行價271.12元，之后股價最高漲至1262元，在不到一年的時間內(nèi)成為繼茅臺之后第二個“千元股”。石頭科技目前股價1060元，市值706億元。
極米科技的主要營收來自于投影儀的整機銷售。其中，智能微投系列投影儀的銷售收入占其整體銷售的比例約七成。
根據(jù)極米科技招股書，2020年上半年，極米科技智能投影產(chǎn)品出貨量為35.36萬臺，占中國消費級投影設(shè)備市場26.99%份額，居行業(yè)第一。2017年至2019年，極米科技智能投影產(chǎn)品銷量分別為34.16萬臺、54.53萬臺和68.99萬臺，年復(fù)合增長率為42.11%。
業(yè)界對于智能投影的期待，在于用戶對大屏的追求。陳尊德告訴記者，從傳統(tǒng)的估值模型來看呢，極米科技現(xiàn)在的PE估值是比較高的。不過，當前家庭在智能投影市場的需求不斷變大，這個市場的未來還是有比較好的發(fā)展前景。他認為，90后、00后正成為使用智能投影的主力。
目前，國內(nèi)智能投影還未出現(xiàn)快速增長的趨勢。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年中國攝影設(shè)備出貨量435萬臺，同比增長37.7%；2019年中國攝影設(shè)備出貨量462萬臺，同比增長6.2%，增速放緩；2020年1-6月出貨量169萬臺，受疫情影響大幅下降。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2021年中國投影設(shè)備出貨量將超500萬臺。
在大屏市場，智能投影面臨著智能電視的競爭。根據(jù)小米公布的數(shù)字，2019年，小米電視出貨量為1046臺，2020年具體數(shù)字尚未公布。但僅小米一家，就超過全國智能投影的出貨量。
極米科技上市公告書上，極米科技也提示風險稱，目前市場競爭正在加劇，眾多現(xiàn)有大型公司、國內(nèi)自主創(chuàng)新品牌公司在該領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和渠道拓展方面的大量投入。此外，液晶平板電視的大屏化、技術(shù)成熟后硬件成本價格的下降導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價格的下降，亦將對極米科技產(chǎn)品的競爭力產(chǎn)生沖擊。
此外，極米科技還存在部分核心零部件依賴外購的風險。目前，極米科技以及國內(nèi)主流智能投影產(chǎn)品使用的DLP投影技術(shù)核心專利掌握在美國德州儀器（TI）公司手里，若其重要核心部件供應(yīng)商與公司業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生不利變化、或者其供貨價格有重要調(diào)整、亦或因國家間貿(mào)易爭端或新冠疫情進一步蔓延導(dǎo)致無法及時供貨，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
