今年初始特斯拉已經(jīng)對標準續(xù)航升級版的Model 3和Model Y價格進行了調(diào)整，標準續(xù)航升級版各降低1000美金；2月22日再次調(diào)整Modle 3和Model Y的長續(xù)航版本價格，各降低1000美金。
近日Model 3在日本宣布大幅降價，其中Model 3標續(xù)升級版降價16%，長續(xù)航版降價24%，日本此次大幅降價引發(fā)了搶購熱潮；此前Model 3車型的交付周期為6-8周，而今交期周期延長到12-16周。
旭升股份2013年開始與特斯拉合作，并且2020H1從特斯拉獲得的營收占總營收比例49.3%；特斯拉降價引發(fā)的搶購潮，作為特斯拉的供應商，旭升股份也將受益。
今天來講一下旭升股份。截止昨日午盤收盤旭升股份跌0.20%，跌幅小于上證指數(shù)。
（數(shù)據(jù)來源：東方財富）
一.公司簡介
旭升股份是國內(nèi)領(lǐng)先的鋁合金高壓鑄造供應商，主要從事壓鑄成型精密鋁合金汽車零
部件和工業(yè)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司下游客戶群包括特斯拉、寶馬、北極星、蔚來和廣汽等全球、國內(nèi)主流主機廠。
二.公司業(yè)績
1月15日公司發(fā)布業(yè)績預增公告，2020年實現(xiàn)歸母凈利潤3.1-3.5億元，同比增長50.1%-69.4%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.8-3.2億元。同比增長42.9%-63.3%。
對應2020Q4實現(xiàn)歸母凈利潤0.79-1.19億元，同比增長12.1%-68.8%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.65-1.05億元，同比增長-1.8%-58.3%，業(yè)績超出市場預期！
（數(shù)據(jù)來源：iFinD）
在全球疫情影響下，公司全年業(yè)績?nèi)员３州^高的增長，主要由于疫情之后行業(yè)景氣度提升，下游特斯拉、采埃孚、北極星等多個客戶需求的放量。
三.大客戶不斷下探價格，2021年有望銷售100萬臺
2020年特斯拉銷量達50萬臺：2020年受疫情影響，全球汽車銷量整體下滑的情況下，特斯拉銷量近50萬臺，同比增長36%左右，這主要受益于上海工廠實現(xiàn)Model 3批量生產(chǎn)；2021年開始上海工廠將量產(chǎn)Model Y，由于規(guī)模效應，預計國內(nèi)Model Y價格依然有下降空間。
預計2021年實現(xiàn)100萬臺銷量：特斯拉優(yōu)異的性能和先進的自動駕駛系統(tǒng)，以及較有吸引力的價格，券商預計2021年特斯拉銷量有望沖刺100萬臺。
四.公司與特斯拉深度合作，單車價值持續(xù)提升
公司與特斯拉深度合作：2020H1，公司對特斯拉銷售收入占總營收49.3%，自2013年公司與特斯拉合作至今，特斯拉一直是公司的第一大客戶。
單車價值持續(xù)提升：公司從一開始為特斯拉提供單個零部件，目前逐步提升到提供傳動系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等核心系統(tǒng)零部件。券商預計公司為特斯拉Model S/X配套的高壓鑄造件單車價值在3800元以上，為Model 3/Y配套的產(chǎn)品價值在1200元以上。
2021年特斯拉將推出新款車型，公司將受益：2021年特斯拉計劃進一步提升上海產(chǎn)能并推動歐洲工廠量產(chǎn)，另一方面國外Model S、Model X在2021年推出改款車型，公司依然作為核心供應商提供相應產(chǎn)品，公司有望跟隨特斯拉成為全球級別的汽車零部件供應商。
五.鋁合金產(chǎn)品將逐漸成為汽車主流結(jié)構(gòu)件
新能源汽車對鋁合金需求提高：新能源汽車對輕量化的要求越來越高，為了減少車身重量，提高續(xù)航里程，鋁合金正逐漸取代鋼的應用，車內(nèi)鋁合金的價值量將逐步提升。
公司通過融資布局輕量化零部件：公司通過再融資19億元，建設鋁合金高壓鑄造件、鑄鍛件和型材件等輕量化零部件產(chǎn)能，三大工藝布局已基本成型。公司未來將依托特斯拉這個大客戶，將新產(chǎn)品、新工藝量產(chǎn)落地，同時將新產(chǎn)品導入全球中高端車型；預計未來3-5年公司新產(chǎn)能將逐步釋放并為業(yè)績帶來提振作用。
六.小結(jié)
公司作為特斯拉供應商，一方面原有產(chǎn)品將逐步導入特斯拉車型，提升單車價值，同時隨著特斯拉產(chǎn)量提升，公司原有產(chǎn)品銷量也會逐漸提升。
另一方面公司融資布局的輕量化零部件也將逐漸導入特斯拉、寶馬等全球中高端車型，預計未來3-5年內(nèi)，隨著新增產(chǎn)能的釋放為公司帶來業(yè)績的提升。
券商預計隨著新能源汽車滲透率不斷提升，及汽車輕量化趨勢；公司未來成長空間已經(jīng)打開，預計2020-2022年歸母凈利潤為3.23（+56.27%）/5.93（+83.70%）/7.35（+23.87%）億元；對應EPS分別為0.72/1.33/1.64；對應PE分別為48.28/26.14/21.20。
