本文作者：Sean Williams
你有沒有想過華爾街那些最聰明的人在做什么或者在想什么?現(xiàn)在，不用再考慮了。
每個季度，管理資產(chǎn)和對沖基金超過1億美元的投資公司都必須向美國證券交易委員會(SEC)提交13F表格。SEC的這份文件實際上提供了一家公司或基金在最近一個季度末所持資產(chǎn)的大致情況。盡管13Fs有缺點，它們提供的快照通常是六周前的，但它們?nèi)匀惶峁┝司薮蟮膬r值，通過讓專業(yè)和散戶投資者看到趨勢和股票，從而引起世界上最成功的投資者的興趣。
在第四季度，最聰明的資金經(jīng)理都在不停地買入以下五支股票。
David Tepper的Appaloosa Management:亞馬遜(Amazon)
億萬富翁、激進投資者David Tepper在他的對沖基金Appaloosa Management中只持有45支股票。但在第四季度，電子商務(wù)巨頭亞馬遜(AMZN)是泰珀最大的新成員之一。收購的56200股股票使Appaloosa的持股增加了39%，這使亞馬遜成為Tepper基金的第二大持股對象。
大多數(shù)人都非常熟悉亞馬遜最大的收入來源:它的市場。根據(jù)2020年3月的eMarketer報告，亞馬遜的市場有望在2021年控制美國近40%的在線銷售。想想看，在世界上最大的消費依賴型經(jīng)濟體中，每1美元的在線消費中就有0.40美元是通過亞馬遜產(chǎn)生的。這種主導(dǎo)地位幫助亞馬遜輕而易舉地在全球擁有1.5億Prime用戶。
然而，亞馬遜未來的增長依賴于其云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)部門——亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(AWS)。盡管經(jīng)歷了幾十年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退，但AWS在2020年的銷售額仍增長了30%，以去年第四季度127億美元的銷售額計算，目前AWS的年營收為510億美元。AWS的利潤率擊敗了零售業(yè)，是亞馬遜實現(xiàn)運營現(xiàn)金流爆炸式增長的門票。
Chase Coleman的Tiger Global Management: Sea Limited
Chase Coleman在第四季度很忙。這位億萬富翁和他的投資團隊增加或開始持倉28只股票。但Tiger Global Management最大的一筆收購是對Sea Limited (SE) 867,265股的增持。在Coleman現(xiàn)有股份的基礎(chǔ)上增加10%，使Sea成為Tiger Global按市值計算的第五大股東。
總部位于新加坡的Sea吸引了許多成功投資者的目光，因為它的三個特別快速增長的領(lǐng)域:游戲、電子商務(wù)和數(shù)字金融服務(wù)。目前，游戲是最賺錢的。去年，隨著越來越多的人因疫情而困在家中，游戲付費玩家的比例從9.4%上升到12%。總的來說，季度付費用戶比去年同期增加了一倍多。
但Sea的長期發(fā)展與它的Shopee在線平臺和移動錢包服務(wù)有關(guān)。Shopee主要瞄準(zhǔn)新興的中產(chǎn)階級和新興市場區(qū)域。與此同時，Sea運營的一些東南亞地區(qū)的資金業(yè)務(wù)相對不足，這為數(shù)字錢包服務(wù)提供了充足的空間。
據(jù)《華爾街日報》報道，Sea Limited有能力在未來三年將其銷售額增加三倍。
John Overdeck和David Siegel的Two Sigma Investments:Facebook
億萬富翁John Overdeck和David Siegel在Two Sigma Investments中運營著一個高度多元化的基金。該基金持有超過3,500只證券，管理著接近350億美元的資產(chǎn)。但Overdeck和Siegel第四季度最大的一筆收購是社交媒體巨頭Facebook (FB)。近82萬股的收購使Two Sigma的持股增加了超過1100%，并使Facebook成為該基金的第13大持股。
和亞馬遜一樣，F(xiàn)AANG股票的吸引力在于其行業(yè)主導(dǎo)地位。截至2020年，F(xiàn)acebook同名網(wǎng)站的月活躍用戶為28億，家庭月活躍用戶為33億(這一數(shù)據(jù)已考慮到用戶每月對其他自有資產(chǎn)的獨特訪問)。每月有超過40%的全球人口訪問Facebook旗下的社交媒體平臺，這對廣告商來說簡直是天籟之音。不管他們是想要吸引更廣泛的用戶還是目標(biāo)用戶，F(xiàn)acebook都是他們的首選平臺。
考慮到Facebook還處于發(fā)展的早期階段，但這也很瘋狂。WhatsApp或Facebook Messenger還沒有以任何有意義的方式貨幣化，但就每月訪問量而言，F(xiàn)acebook是前五名的社交平臺。
Facebook還有望在其同名平臺上推出支付選項，并可能推出其他功能，以擴大其收入流。換句話說，它看起來像是討價還價。
Dan Loeb的Third Point：Alphabet
億萬富翁活動家投資者Dan Loeb在第四季度增加或開始了44只股票的倉位。這是值得注意的，因為他的Third Point對沖基金只持有大約六打證券的股份。特別是，Loeb特別看好Alphabet（GOOGL）(GOOG)。Loeb的Third Point在第四季度發(fā)行了26萬股A類股票(GOOGL)的股份，這使得Alphabet成為該基金第八大持股。
與FAANG股票一樣，Alphabet在互聯(lián)網(wǎng)搜索方面絕對占主導(dǎo)地位。根據(jù)全球統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一年多來，其子公司谷歌已經(jīng)控制了全球互聯(lián)網(wǎng)搜索市場91%至93%的份額。就像廣告商因為其社交媒體受眾的深度而涌向Facebook一樣，谷歌在互聯(lián)網(wǎng)搜索方面的主導(dǎo)地位讓廣告商爭先恐后地要在黃金位置上投放廣告。
除了互聯(lián)網(wǎng)搜索之外，Alphabet還有兩個快速增長的部分。YouTube已經(jīng)成為世界上訪問量最多的三個社交平臺之一，其年運行率廣告收入（基于第四季度的銷售額）已經(jīng)接近280億美元。與此同時，AWS的直接競爭對手谷歌云在第四季度比上年同期增長了47%。雖然Alphabet現(xiàn)在正在積極投資云計算，但它應(yīng)該是十年中期業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的核心產(chǎn)生者。
Warren Buffett的Berkshire Hathaway：Verizon
最后，Warren Buffett的Berkshire Hathaway(BRK.A)(BRK.B)在第四季度增加或打開了10只股票的倉位。沒有一家公司比電信巨頭Verizon(VZ)的收購規(guī)模更大，這讓W(xué)arren Buffett增加了1.467億股以上（截至2020年12月31日，市值約86億美元）。
為什么選擇Verizon？答案可能在于這項投資背后的安全數(shù)字。 Verizon的貝塔版很低，這意味著它不太容易波動。同時，它支付了4.4%的年股息率。今年9月底，Berkshire Hathaway擁有1450億美元的現(xiàn)金，Buffett和他的團隊可能認(rèn)為，像Verizon這樣一只盈利穩(wěn)定的股票，每年產(chǎn)生4.4%的收益是明智之舉，而不是選擇現(xiàn)金賺錢遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于Verizon的美國國債。
此外，Verizon可能有與5G網(wǎng)絡(luò)推出相關(guān)的上行催化劑。消費者和企業(yè)已經(jīng)從更快的下載速度中受益十年了。這表明對技術(shù)升級有很多被壓抑的需求。由于Verizon最賺錢的利潤與無線業(yè)務(wù)聯(lián)系在一起，數(shù)據(jù)消耗的增加只能對公司的經(jīng)營利潤產(chǎn)生積極影響。
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）
