沈南鵬（右）對話杜瑩（左）現場 受訪者供圖
經濟觀察網 記者 瞿依賢“近幾年來醫療行業發展迅速，有點像2001年時的PC互聯網和2010年的移動互聯網，但也還有很長的路要走。”在2021紅杉全球醫療健康產業峰會上，紅杉資本全球執行合伙人、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬說。
跟沈南鵬在峰會上對話的是創新藥企再鼎醫藥（09688.HK）的創始人、董事長兼首席執行官杜瑩，杜瑩曾經被評為全球生物醫學界12名最杰出女性之一，其公司已經許可引進（lisence-in）幾款產品，并順利實現商業化。
杜瑩透露了其公司研發進展：目前有3款自研產品在全球開展臨床，在腫瘤、自身免疫和抗感染領域，再鼎的管線都有布局。未來三到四年，將有10個新產品/新適應癥上市。
杜瑩說，作為一家生物科技公司，早期行業里看再鼎的想法，第一步是在中國能不能注冊，下一步再看是不是能夠推進商業化。隨著再鼎引入兩款藥并在短期內實現商業化，現在有很多企業來尋求合作，不僅是在商業化階段，也有臨床階段。
沈南鵬曾連續三年蟬聯美國《福布斯》雜志“全球最佳創投人”，在TMT和醫療健康行業創下多個經典投資案例，他和杜瑩在峰會上針對中國license-in和in-house研發雙軌并行下的創新機遇進行了討論，經濟觀察網整理了部分對話：
沈南鵬：我們都知道再鼎醫藥是非常成功的drug hunter，也幫助很多海外產品在中國落地。那么在自研新藥上，再鼎醫藥有哪些可以期待的布局？
杜瑩：當年我離開輝瑞的時候，輝瑞有一萬多個IND（新藥臨床試驗）。即使這樣，輝瑞也要雙軌并行，不僅要關起門自己做研究，也要看到外面世界多精彩。不是看藥是license-in還是in-house，來決定這個藥是否往下發展，而是看哪個藥最有治療需求。
再鼎5年以前就開始自身的研發，但是這需要時間。我們現在有三個藥，包括兩個腫瘤藥物、一個自身免疫藥物，已經在全球開展了臨床，擁有了全球的權利。而且未來三到四年，至少有十個新產品上市，在腫瘤、自身免疫和抗感染領域，再鼎都有自己成熟的管線。
沈南鵬：再鼎醫藥最終的目標一定不只是中國，而是全球領先的Biotech（生物科技公司）。你怎么看待與Big pharma（大型制藥企業）的競爭？再鼎醫藥的優勢體現在哪里？
杜瑩：中國現在變成第二大醫藥市場，但有一些高發病人群被忽略了，包括胃癌、肺癌這樣的高發癌種。所以，我們早期管線的建立要有差異性的。我當年在輝瑞工作時，研發人員有上萬人，也不可能覆蓋全部疾病領域，這是第一點。
第二點，做大中國也是做大世界，全球化很重要，同時也不要忘記你的本國市場，在技術上也要不斷跟國際接軌，可以跟國外公司有很多合作，或者做組合。
團隊要有學習能力，要跟得上國際的步伐。要判斷全球未來五年的趨勢，我們的產品一定要做First-in-class（全球首創）或者Best-in-class（同類最優）。不是中國的First-in-class（全球首創）或者Best-in-class（同類最優），一定是全球的。
沈南鵬：再鼎醫藥將來的自研管線是否會在非本國市場進行合作？
杜瑩：當然，那些我們有全球化權利的管線，如果想要一加一等于二或者大于二的效果，可以考慮聯手；如果一加一等于零點五，就不聯手。
沈南鵬：你怎么看待現在創新轉型的傳統藥企與big biotech（大型生物科技公司）的競爭？傳統藥企可能在CMC（化學、生產和控制）或者供應鏈上已經建立了優勢，從再鼎醫藥的角度來講，跟他們的競合如何體現？
杜瑩：像傳統藥企，他們的銷售很強，可以鋪到四線五線城市。我們跟他們的基因不同，我們是以研發為出發點的公司，差異化主要體現在研發創新上。
但是創新藥企也學得很快，進步很快。中國這么大的市場，未來一定會培育出許多大型制藥公司，但也一定會有很多聚焦在某一個領域的生物科技公司。
杜瑩：你在TMT行業，從創業到投資一直領先同行，包括在國際上。現在回顧TMT行業和醫療健康行業，有什么投資建議？
沈南鵬：紅杉中國15年前就開始關注醫療方面的投資，但當時中國一年也只有六七個值得看的生物科技公司，最近這幾年醫療領域發展迅速，有點像2000年時的PC互聯網行業，以及2010年時的移動互聯網行業。
今天我們看到了TMT行業的繁榮，包括一大批成功的、甚至千億美金市值的公司，但回看過去20年，TMT行業也經歷過低谷，投資人也懷疑過中國移動互聯網行業是否還會有新公司能夠挑戰大公司。今天我們看醫療行業，有很多方面是類似的，還有很長的路要走。
因此，我認為，做醫療投資要有定力，有做長期投資的決心。我們相信醫療健康是中國最重要的行業之一，就會去長期投資。
