當前，國際社會對綠色金融的內(nèi)涵尚無統(tǒng)一界定，廣義的“綠色金融系統(tǒng)”是一種以環(huán)境社會可持續(xù)發(fā)展為目標的，預期能夠產(chǎn)生正的環(huán)境效益的，將社會資本引導到綠色發(fā)展領域的金融生態(tài)系統(tǒng)。在我國倡議下，2016年綠色投融資首次被納入二十國集團(G20)議程，并形成了《G20綠色金融綜合報告》，強調(diào)“為支持在環(huán)境可持續(xù)前提下的全球發(fā)展，有必要擴大綠色投融資”。
亞投行還在嘗試創(chuàng)造一種新的投資模式，項目融資考察采用ESG標準，即從投資決策到投資執(zhí)行再到投資項目評估過程，都會考慮ESG標準。何為ESG標準?在國際社會就發(fā)展綠色金融達成廣泛共識的今天，該如何推動綠色經(jīng)濟的發(fā)展?這種新型的投資模式能否能得到市場的積極反響?
我國形成全球最大綠色債券市場
“亞投行行長金立群所提到的ESG，即‘環(huán)境、社會和治理’的理念形成于上世紀70年代，眾多國際組織不斷就該理念進行理論補充。”首都科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院國際研究部主任白英近日在接受科技日報記者專訪時表示，1992年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署在其金融倡議中呼吁金融機構(gòu)把ESG因素納入決策過程，使得ESG逐步成為國際社會衡量經(jīng)濟主體可持續(xù)發(fā)展能力最主要的三個維度，而各類研究機構(gòu)隨之開發(fā)了各種ESG指標評價體系，推動被投企業(yè)主動、及時、規(guī)范披露ESG信息，評估企業(yè)的環(huán)境與社會風險及其治理方面的表現(xiàn)，幫助投資機構(gòu)更好做出投資決策。
綠色金融包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色資產(chǎn)證券化、環(huán)境產(chǎn)權(quán)等，之所以在我國能夠快速發(fā)展，正是契合了綠色金融發(fā)展內(nèi)在的本質(zhì)要求。綠色項目大都包含如改善環(huán)境質(zhì)量等，只有將其轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟效益等，才能真正激發(fā)綠色金融發(fā)展的動力。而這需要政府來有效界定產(chǎn)權(quán)，提供制度安排，我國恰恰在制度安排方面進展很快。早在1995年，人民銀行就發(fā)布了《關于貫徹信貸政策與加強環(huán)境保護工作有關問題的通知》，隨后出臺了一系列綠色金融政策，2016年七部委發(fā)布了《關于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，綠色金融發(fā)展更為迅猛。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國已形成全球最大的綠色債券市場。截至2018年10月，我國境內(nèi)市場上綠色債券余額已達5352多億元，綠色信貸規(guī)模超過9萬億元。
ESG將加速綠色技術和產(chǎn)品創(chuàng)新
發(fā)展綠色金融是我國實現(xiàn)綠色發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)之一，以綠色信貸、綠色債券、綠色保險和碳金融等為主的綠色金融工具得以創(chuàng)造和應用，已逐步取得了金融界的認可，并在綠色發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。白英說：“而亞投行從項目融資的決策到執(zhí)行，再到投資項目的評估過程引入ESG標準，這種新型的投資模式必將得到市場的積極反應，因為它不僅對激發(fā)私人部門的投資潛力具有示范作用，能提升綠色投資市場運行效率，加速綠色技術和產(chǎn)品創(chuàng)新，還將對提升企業(yè)遵守環(huán)保政策規(guī)定的自覺性，引導資本支持低碳、節(jié)能、環(huán)保的綠色產(chǎn)業(yè)和項目具有積極的指導意義。”
“2019年，在穩(wěn)增長的壓力下，國家對生態(tài)環(huán)保等基建投資的支持力度將加大。”在人民大學等主辦的“2019年1月宏觀經(jīng)濟月度數(shù)據(jù)分析會”上，中誠信國際信用評級有限責任公司研究院宏觀金融研究部總經(jīng)理袁海霞說，根據(jù)國務院辦公廳印發(fā)的《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》(國辦發(fā)〔2018〕101號)，明確提出要聚焦脫貧攻堅、生態(tài)環(huán)保、鐵路、公路水運、機場等重點領域短板，加快推進已納入規(guī)劃的重大項目。
而國家財政支出對生態(tài)環(huán)保等基建投資的明顯加大也將促進綠色金融的發(fā)展。如101號文提出了支持基建設施建設的10項配套政策措施，在資金方面，進一步強調(diào)專項債和其他財政性資金支持，還鼓勵商業(yè)銀行、政策性銀行、保險資金、民間投資支持在建項目及補短板重大項目，鼓勵PPP形式;明確要求金融機構(gòu)合理保障融資平臺公司正常融資需求，允許存量隱性債務運用適當展期、債務重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)。
“國家、地方和銀行都在積極制定各種綠色金融的政策和標準體系，企業(yè)和金融層面的創(chuàng)新是非常重要的。”復旦大學環(huán)境經(jīng)濟研究中心副主任李志青說，在未來，如何能更積極的利用綠色金融以及其他環(huán)境政策經(jīng)濟工具，“是我們接下來所需要思考的問題”。
綠色發(fā)展評價體系正逐步完善
白英分析，綠色發(fā)展的推進需要依托制度與技術創(chuàng)新帶動生產(chǎn)和消費模式變革，從而實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健增長、資源利用高效、環(huán)境友好、社會包容等可持續(xù)的發(fā)展效益。而當前以環(huán)境風險管理、氣候風險監(jiān)測、自然資源資產(chǎn)負債表、環(huán)境信息披露、環(huán)境聲譽資產(chǎn)核算等為代表的制度工具創(chuàng)新能夠確保綠色發(fā)展戰(zhàn)略落地，同時能夠提升國家、行業(yè)、企業(yè)等不同層級的綠色發(fā)展能力和水平。
“綠色發(fā)展的一個重要驅(qū)動力來自技術創(chuàng)新，綠色發(fā)展更關注效率和生產(chǎn)率問題，技術創(chuàng)新結(jié)合高效管理，能夠最大限度地提升資源效率和經(jīng)濟效率，從而提升綠色競爭力。而促進綠色發(fā)展的另一個引擎就是綠色金融。”白英說，金融對于實體經(jīng)濟發(fā)展具有一定的導向作用，各國都通過加強綠色投融資發(fā)展來推動綠色發(fā)展。
“在環(huán)保標準不降低、監(jiān)管常態(tài)化的情況下，我國的環(huán)境保護政策手段開始向市場型、經(jīng)濟激勵型方向轉(zhuǎn)變。”李志青說，除了環(huán)境稅、排污權(quán)交易這樣傳統(tǒng)的環(huán)境經(jīng)濟政策手段外，近幾年，在國家層面上還引入了非常有創(chuàng)新性綠色金融政策工具和手段，比如2017年國務院確定了全國綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)等。
其中，浙江省衢州市發(fā)布了綠色金融標準體系，形成了綠色金融產(chǎn)品“衢州模式”，并構(gòu)建了綠色金融的審批流程體系;江西省贛江新區(qū)形成了“綠色產(chǎn)業(yè)+綠色金融”創(chuàng)新平衡發(fā)展模式，探索建立地方綠色金融評價標準等。
李志青說，在部分國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的省市地區(qū)，已出現(xiàn)了發(fā)展綠色金融的良好勢頭，這些省市正在逐步建立一套完善的綠色發(fā)展評價體系，以點帶面，撬動實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟金融間的有機平衡，“盡管仍需進一步觀察這一平衡的綠色發(fā)展實效”，但受此影響，這些地區(qū)在綠色發(fā)展上的制度創(chuàng)新成果已開始對外產(chǎn)生輻射，綠色發(fā)展勢頭已不可阻擋。
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