美國傳統電視巨頭曾經創辦合資視頻網站Hulu，和奈飛(Netflix)、YouTube等互聯網公司競爭，如今Hulu的股權結構將發生重大變化。據外媒最新消息，美國影視媒體巨頭迪斯尼公司希望獲得更多對Hulu的控制權，該公司正在與AT&T積極談判，準備斥資大約10億美元，以收購華納傳媒公司(已經是AT&T子公司)在這家流媒體合資企業中的一成股份。

據美國權威媒體報道，一位知情人士證實了這一談判，目前正值迪斯尼在獲得監管機構批準收購20世紀福克斯公司的最后階段。一旦收購完成，迪斯尼將獲得福克斯(即新聞集團)在Hulu的三成股權。

與此同時，美國電信巨頭AT&T周二在美國司法部(Department Of Justice)的一項法庭訴訟中獲勝。美國司法部試圖阻止AT&T收購時代華納集團，但是這一努力遭到了失敗。

迪斯尼目前持有Hulu網站30%的股份，康卡斯特/NBC環球公司也持有三成股權，不過NBC電視臺目前還不準備退出合資企業。

“迪斯尼想買下我們的全部股權，”NBC環球公司首席執行官史蒂夫·伯克(SteveBurke)上月告訴“綜藝”雜志。“我認為短期內不會發生任何事情。”

迪斯尼正在談判收購華納傳媒在Hulu的股份，這并不令人意外。AT&T高管表示，該公司一直在考慮出售Hulu的股份。2016年，時代華納集團收購了Hulu的股份。

AT&T公司首席財務官約翰·斯蒂芬斯(John Stephens)在去年11月的分析師日活動上表示，該公司“在墨西哥天空電視公司或Hulu網站”的少數股權，是該公司可以出售以獲得營運資本的潛在資產，以及用于償還其與時代華納(Time Warner)交易所承擔的債務。

需要指出的是，時代華納集團或是今天的華納傳媒公司從未擁有Hulu董事會席位。

問題是迪斯尼愿意花多少錢買下這一成的股份。迪斯尼去年夏天將Hulu的公允價值與21世紀福克斯的交易完成后的92.96億美元掛鉤，其中包括12.46億美元的隱含控制權溢價。華納傳媒公司所持股份的9.3億美元價值，比時代華納2016年8月最初對Hulu的5.83億美元投資以及隨后對Hulu的2億美元資本貢獻高出16%。

在子公司華納傳媒公司準備推出自己的網絡視頻服務之際，AT??T正尋求出售其持有的Hulu少數股權。AT&T這項仍未命名的視頻服務定于2019年第四季度推出，將包括三個服務層：一個專注于電影;一個包含電影加原創節目;第三個層次包括前兩個層次的內容，以及華納傳媒公司自有影視版權和外部購買版權的內容。

如果迪斯尼最終控制了Hulu網站七成的股份，這將給這家媒體集團更多的動力，投資Hulu并將其擴展到國際市場。迪斯尼首席執行官鮑勃·伊格爾(Bob Iger)告訴華爾街分析師，在迪斯尼的控制下，Hulu將繼續專注于面向成人的視頻娛樂內容，而即將推出的網絡視頻服務“迪斯尼+”，則將關注適合一家老小觀看的影視內容。

對Hulu而言，在網絡視頻體市場競爭激烈的情況下，擁有一家控股股東可能有助于其加快增長。

根據該網站公布的數據，截止2018年，其用戶總數超過2500萬，今年凈增800萬。(Hulu沒有透露有多少用戶只訂閱視頻點播計劃，而有多少用戶擁有直播電視套餐。)。Hulu的數據顯示，去年，該公司2018年的廣告收入增長超過45%，達到近15億美元，創下了公司紀錄。

迪斯尼認為Hulu是其網絡視頻陣容中的關鍵一環。目前，考慮到Hulu在技術和節目方面的投資，包括對其直播電視流媒體服務的投資，Hulu的虧損仍在增加。

康卡斯特最近提交的10-K報告顯示，2018年，康卡斯特參股的Hulu虧損約15億美元，高于一年前的9.2億美元。

根據迪斯尼2018年三季度提交的監管文件，華納傳媒公司有權在2019年8月之前將其Hulu股份對外轉讓。

在美國乃至全球版權視頻市場，傳統電視臺曾希望通過“抱團項目”Hulu留住從有線電視、衛星電視流失的觀眾，但是電視臺股東意見的不統一限制了Hulu后來的發展，今天，Hulu的市場地位已經和奈飛、亞馬遜視頻不可同日而語。

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