因擔(dān)憂全球貿(mào)易戰(zhàn)以及阿根廷和土耳其經(jīng)濟崩盤，再加上美國緊縮貨幣政策，新興市場股市周四(9月6日)暫時進入熊市領(lǐng)域。
iShares MSCI新興市場交易所交易基金(ETF)周四跌幅達到0.6%，自今年一月創(chuàng)下的歷史高位已下跌逾20%。不過，該基金周四自日內(nèi)低點反彈，最終收漲0.1%。
追蹤巴西、阿根廷、土耳其等股指的ETF也同樣進入熊市領(lǐng)域。土耳其股指自52周高位下跌逾56%，而巴西和阿根廷股指自高位回落均超過30%。
美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策，這提振了美元。因部分新興市場經(jīng)濟體以美元計價的債務(wù)高企，因此美元升值讓這些國家償還債務(wù)的難度增加。美元升值也增加了新興市場購買大宗商品的成本，因大宗商品多數(shù)以美元計價。
麥格理商品和全球市場亞洲策略主管Viktor Shvets表示，美元升值仍是關(guān)鍵。“只要全球央行堅持降低流動性，同時試圖抬高資本的成本，受害者就會繼續(xù)浮出水面。”
美聯(lián)儲今年已加息兩次，市場預(yù)計今年年底前美聯(lián)儲還將再加息兩次。
特朗普貿(mào)易保護主義政策也對新興市場帶來沖擊
特朗普政府的保護主義貿(mào)易政策也在新興市場帶來沖擊，因為這些經(jīng)濟體中的大多數(shù)都是出口驅(qū)動的。
美國與其主要貿(mào)易伙伴國之間的緊張局勢近期加劇。針對美國近日可能推進對中國2000億美元輸美商品加征關(guān)稅，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰6日表示，如果美方一意孤行，中方將視美方行動采取必要的反制措施。高峰表示，中方再次重申，任何施壓措施對于中國都是無理、無效的。貿(mào)易戰(zhàn)解決不了任何問題，只有平等、誠信的對話和磋商才是解決中美貿(mào)易摩擦的正確選擇。
由于此前未能在美國政府設(shè)定的期限前就更新北美自由貿(mào)易協(xié)定達成協(xié)議，美國和加拿大代表團9月5日在華盛頓繼續(xù)展開談判，試圖加入美國和墨西哥于8月27日達成的雙邊貿(mào)易協(xié)定。新的貿(mào)易協(xié)定將取代之前的北美自貿(mào)協(xié)定(NAFTA)，該協(xié)議包括美國、加拿大和墨西哥三方。北美自貿(mào)協(xié)定遭到美國總統(tǒng)特朗普的嚴厲批評，他稱其為“有史以來最糟糕的協(xié)定”。
此外，特朗普在接受專訪時表示，下一步可能會將貿(mào)易矛頭指向日本。《華爾街日報》專欄作家James Freeman周四(9月6日)在文章中提到他與特朗普的電話。在電話中，特朗普稱他與日本領(lǐng)導(dǎo)人擁有良好關(guān)系，但隨后補充道：“當我告訴他們需要支付多少錢時，好關(guān)系當然會結(jié)束”。
Freeman表示：“聽起來特朗普‘仍非常注重消除與美國貿(mào)易伙伴的貿(mào)易逆差’。 特朗普已經(jīng)與加拿大、墨西哥和歐洲等貿(mào)易伙伴發(fā)生摩擦。但總統(tǒng)看到了一個問題，即使他與北美和歐洲的盟友完成談判，貿(mào)易的不確定性也不一定會結(jié)束。他似乎仍然對美國與日本的貿(mào)易條款感到困擾。”報道發(fā)布后，美元兌日元下跌，跌幅近0.8%，至110.65日元。
阿根廷和土耳其
阿根廷和土耳其位于新興市場風(fēng)暴的最前線，兩國正努力應(yīng)對經(jīng)濟衰退。
今年7月，阿根廷通脹率同比上漲逾30%。阿根廷央行試圖通過加息抑制通脹，但收效甚微。上周，阿根廷央行將利率上調(diào)至令人瞠目結(jié)舌的60%，為全球最高的利率水平。
在8月特朗普宣布來自土耳其的鋼鐵和鋁進口關(guān)稅翻倍后，土耳其里拉跌至歷史低位。今年迄今為止，里拉兌美元已下跌逾40%，因土耳其總統(tǒng)埃爾多安支持本國央行將利率維持在低位。不過，土耳其央行誓言，將遏制本國通脹飆升。
土耳其國家統(tǒng)計局9月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，土耳其通貨膨脹持續(xù)惡化，8月CPI與去年同期相比上升17.9%，幅度為2003年以來最大。
麥格理的Shvets表示，土耳其和阿根廷的挑戰(zhàn)不僅在于這兩個國家有著不可持續(xù)的雙重赤字，并承受著巨大的通脹壓力，還在于他們迄今為止的應(yīng)對措施要么緩慢，要么敵對。他稱：“實際上，雙方都面臨著政治上令人不快的選擇，要么陷入深度衰退，要么進行某種形式的資本管制和債務(wù)重新談判。”
