本周(2022/8/15-2022/8/19)SW機械設備指數上漲0.36%，在申萬31個一級行業分類中排名第12;滬深300指數下跌0.96%。年初至今，SW機械設備指數下跌10.12%，在申萬31個一級行業分類中排名15;同期滬深300指數下跌15.98%。

核心觀點

近期機器人板塊關注度持續，世界機器人大會在京舉辦，賽道未來趨勢明顯。8月18日，2022年世界機器人大會在京開幕。本次機器人大會展區涵蓋創新技術展區、工業機器人展區、服務機器人展區、特種機器人展區等。根據大會官方公布，此次大會圍繞全產業鏈上下游機器人技術創新成果及應用場景，集中展示了當下機器人先進技術和產品，包括仿生、農業、協作機器人等在內500余件展品，分別表現其產品技術在醫療、物流、商用、農業、建筑、制造、礦山、特種等場景中的應用。同時大會展區聚集30多家機器人關鍵零部件企業，其產品包括控制器、減速器、伺服系統、傳感器及末端執行器等，為機器人創新提供技術支持，預計未來產業鏈相關標的有望繼續受益機器人板塊提振。整體來看，未來機器人市場將持續保持較高熱度，賽道未來趨勢確定，我們建議繼續關注板塊投資機會。

國內協作機器人表現亮眼，有望帶動全球市場節奏。根據MIRDATABANK數據表明，在22年H1工業機器人整體市場增長疲軟的態勢下，協作機器人的增速遠高于市場平均增速及其他機型，同比增長達22.2%。隨著國產協作日益成熟，技術也逐漸接近外資，疊加較為激進的市場策略，22年H1外資廠商在汽車、3C行業受到了國產較大的沖擊，市場占比出現下滑，當下協作機器人作為機器人重要分支有望崛起。同時，本次世界機器人大會也首次融合多家協作機器人進行集中展出，展示了協作機器人與千行百業深入融合的先進解決方案和典型案例。我們認為協作機器人正在逐步打破了工業屬性，企業正通過強化場景互聯互通、虛實一體、軟件定義、人機融合等特征，持續拓展協作機器人的應用想象力，建議關注。

通用機械需求有望在下半年觸底回升。工業機器人板塊今年上半年整體消費需求較弱，國內市場工業機器人H1銷量同比增長3.78%，Q2銷量有所下滑，同比下降7.54%，6月后供應端壓力減小，工業機器人產量同比轉正，同比上升2.5%。進入Q3，隨著上游零部件問題逐漸緩解，工業機器人產量有望小幅提升，預計8月/9月同比增幅繼續上升，根據GGII預測，國內市場下半年增速有望超20%，預計全年銷量30.3萬臺，同比增長15%-20%。中期看，當下通用自動化需求處于磨底階段，預計年底開始回升，行業明年有望高速增長;長期看，自動化率提升與國產替代主旋律不變，同時，工業機器人場景不斷拓寬，除新能源、汽車電動化等領域有望持續釋放工業機器人需求外，人形機器人等新領域有望加速滲透，帶動需求。

投資建議

建議關注：應流股份、巨一科技、安徽合力、優利德、德龍激光。

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