8月31日，國家統計局發布數據顯示，8月份，制造業采購經理指數(PMI)為49.4%，低于臨界點，比上月上升0.4個百分點，制造業景氣水平有所回升。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，總體上看，面對疫情、高溫等不利因素影響，各地區各部門認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，企業積極應對，我國經濟繼續保持恢復發展態勢。

8月份PMI從分類指數看，構成制造業PMI的5個分類指數均低于臨界點。其中，生產指數為49.8%，與上月持平;新訂單指數為49.2%，高于上月0.7個百分點，兩個指數均繼續位于收縮區間，表明制造業產需恢復力度仍需加強。

東方金誠首席分析師王青對《證券日報》記者表示，8月份，產需指數“一平一升”，生產指數繼續處于收縮區間，主要是受季節性因素影響，有序供電亦對制造業生產造成一定擾動;而8月份新訂單指數回升，主要受到新一輪穩增長政策驅動。

值得關注的是，穩住經濟大盤的政策效應仍在顯現。8月15日，中國人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對8月16日MLF到期的續做)和20億元公開市場逆回購操作，MLF操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。

8月24日，國常會部署穩經濟一攬子政策的接續政策措施，在此前33項措施的基礎上，再部署實施19項接續政策。

民生銀行首席經濟學家溫彬對《證券日報》記者表示，這些政策有望形成合力，進而推動信用擴張，“熨平”經濟波動，進一步鞏固經濟恢復發展基礎。

8月份，價格指數低位回升。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為44.3%和44.5%，比上月上升3.9個百分點和4.4個百分點，制造業市場價格總體水平降幅收窄。

“近期原油等國際大宗商品價格經歷了一波下行過程，正傳導至國內。同時，受保供穩價政策等多方面因素影響，國內煤炭價格、水泥等建材價格也處于下行態勢。”王青說。

趙慶河表示，調查結果顯示，8月反映原材料成本高的企業占比為48.4%，比上月下降2.4個百分點，年內首次低于50.0%，企業成本壓力有所緩解。

王青預計，8月份PPI同比或從上月的4.2%回落至3.0%左右。這意味著前期困擾中下游企業的原材料成本壓力正在明顯緩解，這也有助于下半年國內物價保持整體穩定。

8月份PMI從企業規模來看，大型企業PMI為50.5%，比上月上升0.7個百分點，重返臨界點以上;中型企業PMI為48.9%，比上月上升0.4個百分點，低于臨界點;小型企業PMI為47.6%，比上月下降0.3個百分點，低于臨界點。

數據顯示，8月份，非制造業商務活動指數為52.6%，比上月下降1.2個百分點，仍高于臨界點，非制造業連續三個月保持恢復性擴張。

趙慶河分析原因表示，一方面，服務業恢復有所放緩。8月份，受疫情及高溫天氣等因素影響，服務業商務活動指數降至51.9%，比上月回落0.9個百分點，仍高于臨界點，服務業擴張步伐有所放緩。另一方面，建筑業保持較快擴張。建筑業商務活動指數為56.5%，低于上月2.7個百分點，仍位于較高景氣區間，建筑業生產活動繼續擴張。

溫彬表示，在專項債8月底前使用完畢、開發性政策性金融工具相繼落地的背景下，基建投資仍保持較快增長。8月份，建筑業新訂單指數和業務活動預期分別較上月回升2.4個百分點和1.9個百分點至53.4%和62.9%，從業人員指數持平于47.7%，表明基礎設施項目建設加快推進，市場需求有所回升，企業用工繼續增加，行業保持平穩增長。

“不過房地產業仍然表現偏弱。”溫彬表示，從高頻數據來看，8月份30大中城市商品房成交面積同比下降21.3%，低基數作用使同比降幅較上月收窄，但環比仍然下降9.1%。不過，隨著5年期以上LPR的再次下調，以及在“一城一策”導向下靈活運用信貸等政策，房地產業有望迎來階段性拐點。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，從趨勢看，國內經濟需求處于恢復軌道，房地產市場處于企穩復蘇階段，預計隨著短期干擾因素減弱，非制造業活動擴張步伐將重新加快。

值得一提的是，8月份，綜合PMI產出指數為51.7%，低于上月0.8個百分點。趙慶河表示，這表明我國企業生產經營活動總體延續恢復態勢，但擴張力度有所減弱。構成綜合PMI產出指數的制造業生產指數和非制造業商務活動指數分別為49.8%和52.6%。

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