據中國養豬網數據，2022年8月29日，全國外三元生豬價格上漲至22.74元/kg，較昨日上漲0.31元/kg。自進入八月后，生豬價格從八月上中旬的振蕩期切換為上漲態勢。受互聯網及自媒體平臺普及影響，生豬價格波動及市場預期觀點較易廣泛傳播。受對于未來預期判斷豬價下行的影響，在7月豬價處于高位的狀態下，全國能繁母豬存欄數量增長并未達到預期，反而增加了養殖行業的盈利預期帶動了板塊上漲。由于此前能繁產能去化持續到4月份達到低點，對應明年2月份為供應量低點，供應量減少預期可增加養殖戶壓欄惜售情緒，從而減少供應進一步促進價格上漲。

多因素帶動需求，豬價上漲有望帶動板塊行情。

豬價自進入20元區間后維持高位震蕩，2022年1-7月豬飼料產量達7014萬噸，同比-7.4%。從飼料產量的變化，能繁變化趨勢以及豬價的變化上可證市場缺豬現象存在。未來進入九月份后，全國氣溫有望下降從而帶動豬肉消費回升，疊加學校開學備貨和中秋、國慶等節假日消費刺激因素，生豬價格或受消費端提振影響，迎來階段性上漲從而帶動板塊行情。

新一輪周期開啟，養殖板塊進入業績兌現期

現階段處于生豬養殖行業三階段中的第二階段，豬價上漲帶動板塊普漲，板塊已開啟業績兌現行情，低養殖成本、高出欄量增速的生豬養殖企業有望在此階段享受行業紅利，營收凈利高速增長，在板塊普漲中領漲。

投資建議

根據公司出欄量彈性和生豬養殖成本看未來公司的業績彈性，我們推薦未來綜合優勢明顯的公司：1)牧原股份：憑借一體化優勢降低成本、提升管理效率，維持長期高速增長。2)溫氏股份：生豬、黃羽肉雞雙龍頭，行業下行期現金流充裕。3)傲農生物：出欄量高速成長，養殖成本仍具備下降空間。4)巨星農牧：種源優勢顯著，生產管理效率突出。5)天康生物：全產業鏈發展，拓展疆外產能降本增效。6)新五豐：整合優質種豬資產，出欄能力或顯著提升。

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