據(jù)報道，日本上市公司Samurai&J Partners的子公司推出了一項名為Samurai Crypto Loan的貸款計劃，貸款由BTC，BCH和ETH作為抵押品擔(dān)保。客戶可通過抵押這些加密資產(chǎn)獲得日元，而無需清算其加密資產(chǎn)，在日本，清算加密貨幣可能會產(chǎn)生高達(dá)55%的稅收。新貸款計劃允許客戶在一年內(nèi)借款2000萬日元(約179000美元)至3億日元(約270萬美元)，并可申請延期還款。貸款年利率介于7%至15%(包括傭金和延期費)，違約費率為每年20%。

此外，日本Abic公司已經(jīng)開始提供由加密貨幣擔(dān)保的貸款。上周，幣安旗下孵化器Binance Labs與初創(chuàng)公司Libra Credit達(dá)成合作，以向其平臺token BNB持有者提供法定貸款和數(shù)字貨幣貸款。對于日本企業(yè)推出加密貨幣擔(dān)保服務(wù)，筆者就相關(guān)問題進(jìn)行如下答復(fù)：1、如何看待由加密貨幣擔(dān)保的貸款服務(wù)，是噱頭，還是有實質(zhì)意義?(加密幣用于擔(dān)保，是否從側(cè)面反映了市場對于加密行業(yè)的看好?)

第一，從國家對于加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度來看，日本作為率先從立法層面認(rèn)可比特幣地位的國家，比特幣在日本可作為合法支付手段，并且逐步出臺法律及政策監(jiān)管加密貨幣的交易，Samurai Crypto Loan以加密貨幣作為抵押品的貸款計劃實際上并不違反日本對于加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度，并且此商業(yè)安排還將會進(jìn)一步擴大加密貨幣的市場適用范圍。

第二，加密貨幣擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)稱得上是加密貨幣市場的創(chuàng)新產(chǎn)品，對于服務(wù)機構(gòu)來說，一方面應(yīng)當(dāng)具備提供貸款服務(wù)的金融資質(zhì)，即就增加此項金融業(yè)務(wù)服務(wù)取得主管部門的許可，另一方面，傳統(tǒng)的貸款審核條件已經(jīng)無法適用以加密貨幣為擔(dān)保物的貸款服務(wù)業(yè)務(wù)，服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點對包括抵押物的來源、抵押物的價值、抵押物的種類等進(jìn)行嚴(yán)格審查。

2、日本公司提出的由BTC，BCH和ETH作為抵押品擔(dān)保，可以避免“清算加密貨幣可能會產(chǎn)生高達(dá)55%的稅收”，這是否是一種避稅的手段?考慮到加密貨幣的價格波動，最終真正能為投資者帶來的好處有多大?

這個具體還要看服務(wù)機構(gòu)對于抵押物的價值認(rèn)定，以及貸款逾期情況下的抵押物處分機制，如抵押物在貸款到期后的貸款償還清算問題。

第一，投資者參與貸款計劃，具體抵押物價值評估標(biāo)準(zhǔn)、貸款授信額度、利息的認(rèn)定取決于服務(wù)機構(gòu)的貸款政策，特別是抵押物價格下跌后是否觸發(fā)貸款加速到期或者追加抵押物。

第二，以加密貨幣為抵押物提供貸款服務(wù)本身能夠為加密貨幣市場的流通、變現(xiàn)提供渠道，投資者根據(jù)持有的加密貨幣享受貸款服務(wù)，能夠為加密貨幣市場流動性起到推動作用。

3、由加密貨幣擔(dān)保的貸款服務(wù)，是否容易滋生洗錢等問題，監(jiān)管角度而言，難點在哪里?風(fēng)險在哪里?

因加密貨幣的使用而產(chǎn)生的洗錢問題始終是加密貨幣監(jiān)管中必須正視的問題，如不法分子借由貸款服務(wù)，將非法所得的加密貨幣通過此種方式進(jìn)行變現(xiàn)。而對于加密貨幣擔(dān)保的貸款服務(wù)，主要應(yīng)當(dāng)對以下問題進(jìn)行審查監(jiān)管：

第一，抵押物的來源。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)要求服務(wù)機構(gòu)確保抵押物，即加密貨幣的來源合法性。

第二，抵押物種類。除比特幣、以太坊等主流幣以外，如果涉及其他幣種的抵押的，其發(fā)行人、項目的合法性審查、加密貨幣的價值、流通性等都要重點審核。

第三，抵押物的變現(xiàn)。在加密貨幣市場流通性不足的情況下，抵押物價值明顯降低的情況下，各方需要對抵押物的處置達(dá)成一致。

在監(jiān)管過程中，除了洗錢風(fēng)險外，上述提到的抵押物處置風(fēng)險、價值風(fēng)險、市場流動性風(fēng)險等都是加密貨幣業(yè)務(wù)中不能忽視的問題，一方面，應(yīng)當(dāng)對服務(wù)機構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)審核，要求其制定合理的風(fēng)險處置機制，另一方面，在確保抵押物來源合法的情況下，對于加密貨幣持有者申請貸款的，應(yīng)當(dāng)做到風(fēng)險提示。

總之，對于加密貨幣的監(jiān)管始終是監(jiān)管部門必須應(yīng)對的問題，而對于市場主體來說，則應(yīng)當(dāng)合理根據(jù)自身情況慎重參與創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

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