最近臺灣有家叫幣必多的挖礦交易所闖入了大陸幣民的視野，號稱臺灣第一家挖礦交易所，開放法幣交易對，市場首次出現法幣交易挖礦。這個臺灣交易所來勢洶洶，市場上也出現了兩派不同的聲音，部分人認為交易即挖礦模式在大陸已經見怪不怪，臺灣這家交易所不會有太大的影響，另一派則認為這畢竟是臺灣首家挖礦交易所，很可能會在當地市場引起像FCoin一樣的熱烈反響。今天我們就從收益率和收益期望的角度來分析一下臺灣市場，一起挖掘數字貨幣在臺灣的市場潛力，捋一捋法幣交易挖礦是否真的能在臺灣激活市場。
在分析之前，我們先來對比一下兩岸的債市收益率。我們都知道臺灣地區目前不管是銀行存款利率，還是理財產品投資收益率，都相對較低。以國債利率為基準，大陸十年期國債的收益率是3.574%，而臺灣地區收益率為0.83%，與大陸的收益率相差4.3倍，從這個數據可以表明，臺灣民眾對于投資回報的心理預期遠低于大陸民眾。
可能有人問，這個跟挖礦交易所有什么關系呢?有，而且有很大的關系。當這種與大陸不同的收益心理預期，作用到交易所時會產生怎樣的曲線反應?
我們以CoinEx為例，目前日分紅率均值基本穩定在0.43%，也就是年化分紅率為0.43%*365=157%，由下圖我們也可以看出，此時挖礦產出CET的價格已經幾乎回到了剛開啟交易挖礦的時候，并趨于穩定狀態，可以說，這一分紅利率(0.4%左右)已經接近了大陸礦工的心理底線，因為沒有新的增量資金進來，所以收益一直穩定在0.4%左右。
我們再以最早上線交易挖礦的FCoin為例，當前挖礦產出FT的價格和挖礦分紅率也進入了窄幅波動的狀態，其最新市盈率折算年化收益率為103%。
前面我們就國債對大陸和臺灣的投資收益率和心理預期已經進行了比較，相同的投資向，大陸金融產品投資收益率大概是臺灣的4.3倍。同樣地，如果挖礦交易所在臺灣鋪開，這對于寶島同胞來說，將是一項非常具有吸引力的高回報投資，由于心理預期的差異，臺灣和大陸對于幣價和挖礦分紅率的波動所做出的市場反應也會有所差異。
從國債投資收益率4.3倍的差距來分析，假設臺灣民眾對于持幣分紅這項投資的心理預期收益也與大陸民眾相差4.3倍，那即便大陸挖礦交易所100%~150%的年化分紅率是礦工們的心理底線，這樣的年化回報收益率對于臺灣民眾來說，還是遠遠大于他們的心理底線預期，所以，我們可以推測當年化分紅率降到24%~34%時，臺灣的挖礦交易才會進入平緩的狀態。
當大陸挖礦交易所的年化分紅率到150%的時候可能會出現交易頻次降低，交易活躍度下降的情況，但是在臺灣地區，在年化分紅率150%的時候對臺灣民眾而言仍是一項回報遠高于預期的投資，整體市場在分紅率下跌到30%之前都會是積極的交易情緒。
我們把這種差異放到價格曲線上來分析，幣價從高點下跌，在降到心理底線預期收益之前，臺灣的購買熱情都將高于大陸，這意味著新的增量資金將持續入場，而且因為差異巨大的預期收益，在臺灣市場，進入交易平緩期的時間將遠遠比大陸要長(如下圖)，從價格曲線上表現為回撤階段更為平緩，周期更長，使得交易獲利周期和空間將更大，所以我們認為，挖礦交易所在臺灣的市場潛力是值得期待的。
我們再來看看，臺灣市場的現金流及投資現狀如何呢?臺灣本身的金融環境較為穩定，是名副其實的現金流寶島，自2009年與大陸簽署兩岸金融MOU后,臺灣就有著巨量的人民幣存款,是人民幣離岸中心的最佳選擇之一，其整個金融體系存款量高達新臺幣40兆元!同時穩定也帶來了“困擾”，因其整體投資收益率(信貸利率、國債等)普遍較低，在市場沒有更好的投資機會時，臺灣的金融業只能是滿手資金但無從可去。
結語：臺灣目前總體的情況是，手中存有巨量儲蓄資金，一直苦于沒有更好的項目能投資，長期處于穩定狀態，現在缺乏的就是一個可期的高回報投資方向。只要找到觸發點，臺灣的投資市場潛力將全面迸發。幣必多以法幣交易挖礦為利器，打開臺灣資金與數字貨幣的通道，是否能改變臺灣目前投資市場的窘境，激起數字貨幣市場的千層浪，是我們廣大幣民礦工所關注和期望的。
