持續縮量調整背景下，5G概念頻獲重磅利好。日前北京首批5G站點開通;進入9月，5G頻譜資源分配方案即將公布等利好還將加速涌現。業內人士表示，作為場內具備發展確定性的稀缺品種，市場回調階段恰是布局良機。建議逢低吸納低估值/高成長且具備5G實質性題材的品種，包括具備高速光通信器件、高頻器件、5G基站以及天線等生產能力廠商。
5G概念受關注
近期大盤第三次探底以來，5G概念頻繁受到市場關注。究其原因，在市場持續調整的大背景下，5G概念作為今年以及明年最具確定性的大主題之一，無論成長性還是安全邊際都十分突出。
特別今年以來，5G概念催化密集來襲，持續占據A股投資者眼球。今年6月份，3GPPR15標準凍結;8月4日，中國聯通5G創新中心正式掛牌成立;8月6日，中興通訊首先順利完成3GPPR15NSA模式3.5GHz室內基站和5G核心網測試;8月10日，工信部、發改委印發《擴大和升級信息消費三年行動計劃(2018-2020年)》。計劃提出，到2020年，信息消費規模達到6萬億，加快5G標準研究、技術試驗，推進5G規模組網建設及應用示范工程;8月13日，北京市首批5G站點宣告正式開通。
廣發證券分析師戴康表示，我國大力強化5G自主可控主要有兩大理由：一是5G具備強產業延展性，能夠帶動多元TMT創新領域實現“萬物互聯”;二是伴隨投資加碼，我國5G在全球“卡位賽”中占據領先優勢，易率先實現自主可控。
梳理數據可知，以8月20日滬綜指第三次探底為起點，迄今大盤累計漲幅為2.58%，而5G概念指數則上漲4.58%，不僅顯著跑贏大市，在概念板塊橫向比較中漲幅也名列前茅。
商用落地加速
從國際來看，英國、韓國、西班牙、澳大利亞、美國等發展5G相關工作也正在加緊展開。英國、韓國政府已經啟動首批5G頻譜拍賣，而中國大陸與日本，也計劃于2018年底至2019年初啟動5G頻譜釋放工作。隨著各國頻譜規劃逐漸落地，2019年將成為全球進入5G通訊商用化的指標元年。
據長江證券預測，我國或最快將于2018年下半年規模部署5G網絡、2019-2020年間有望實現5G規模化商用。根據歷史經驗，三大電信運營商往往在3G、4G牌照發放(即規模部署網絡)前一年左右開始加大對通信設備的采購力度，屆時資本開支占營收比重將呈現明顯上升。因此，最快2018年下半年三大電信運營商資本開支占比有望明顯提升，5G基礎設施及設備有望加速推進。屆時，伴隨5G基站數量顯著增加及承載網優化，或將帶動光纖需求及光模塊規模顯著增長。
從主題投資介入時點來看，招商證券認為，9月頻譜發放將是較好的介入時點。頻譜是移動通訊系統的核心資源，也是5G產業發展的關鍵。根據運營商歷史投資規律而言，牌照發放前相關基礎設施將投入建設，并迎來投資高潮。從歷史回溯看來，相關龍頭企業在3G商用備戰階段和4G商用備戰階段的最佳配置時間均為牌照發放前12個月到9個月，而5G牌照發放預計在2019年中，疊加頻譜發放時點，因此2018年9月前后是較好的配置時點。
投資方向上，廣發證券則建議，關注中上游基站側訂單數量：一是最看好推動5G技術標準制定、受益基站數量驟升、同時布局SDN/NFV的主設備商。二是大規模天線陣列普及，利好基站天線生產商。三是射頻器件廠商受益于全頻譜接入技術趨勢。四是小基站對光纖、光傳輸網絡和光模塊需求量較大，建議關注光通信產業鏈相關公司。
