美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，微軟發(fā)布了截至6月30日的2021財(cái)年第四財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，微軟第四財(cái)季營收462億美元，同比增長21%;凈利潤為165億美元，與去年同期相比增長47%;稀釋后每股收益為2.17美元，同比增長49%。財(cái)報(bào)公布后，微軟股價(jià)盤后跌近3%。
以下為微軟第四財(cái)季財(cái)報(bào)要點(diǎn)：
——營收462億美元，與去年同期380億美元相比增長21%，但不及分析師普遍預(yù)期的442.6億美元;
——凈利潤為165億美元，與去年同期的112億美元相比增長47%;
——稀釋后每股收益為2.17美元，與去年同期的1.46美元相比增長49%，超過分析師普遍預(yù)期的1.92美元;
——運(yùn)營收入為191億美元，與去年同期的134億美元相比增長42%;
按業(yè)務(wù)類別分：
——生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門(Productivity and Business Processes)的收入為147億美元，同比增長25%，超過分析師普遍預(yù)期的139億美元;
1)受Office 365 Commercial收入增長25%的推動(dòng)，Office 365 Commercial產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長了20%;
2)Office Consumer產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長18%，Microsoft 365消費(fèi)者用戶增至5190萬;
3)受營銷解決方案增長97%的推動(dòng)，LinkedIn收入增長46%;
4)受Dynamics 365收入增長49%推動(dòng)，Dynamics產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長33%;
——智能云(Intelligent Cloud，包括Azure公共云、Windows Server、SQL Server和GitHub)部門收入為174億美元，同比增長30%，超過分析師普遍預(yù)期的164億美元，占微軟總收入的37%;
1)受Azure收入增長51%的推動(dòng)，服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長34%;
2)分析師此前預(yù)計(jì)Azure的收入將增長45.3%，Azure上個(gè)季度收入增長了50%;
——更多個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)(More Personal Computing，包括Windows以及設(shè)備、游戲和搜索廣告)的收入為141億美元，同比增長9%，超過分析師預(yù)期的138億美元：
1)Windows OEM收入下降3%;
2)Windows商用產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長20%;
3)Xbox內(nèi)容和服務(wù)收入下降4%;
4)不包括流量獲取成本的搜索廣告收入增長53%;
5)Surface收入下降20%;
——微軟在2021財(cái)年第四財(cái)季以股票回購和分紅的形式向股東返還了104億美元資金，與2020財(cái)年第四財(cái)季相比增長了16%。
以下為微軟2021財(cái)年全年業(yè)績：
——營收為1681億美元，同比增長18%;
——運(yùn)營收入為699億美元，增長32%;
——凈利潤為613億美元，同比增長38%;
——稀釋后每股收益分別為8.05美元，同比增長40%;
微軟董事長兼首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)表示：“我們正在所有技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新，以幫助各組織將其業(yè)務(wù)的技術(shù)密集度提升到新的水平。我們的業(yè)績表明，當(dāng)我們在龐大且不斷增長的市場中以差異化的方式執(zhí)行并滿足客戶的需求時(shí)，我們就能實(shí)現(xiàn)增長，正如我們在商業(yè)云以及我們建立新的特許經(jīng)營業(yè)務(wù)中所看到的那樣，包括游戲、安全和LinkedIn，在過去三年中，所有這些業(yè)務(wù)的年收入都超過了100億美元。”
微軟執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官艾米·胡德(Amy Hood)表示：“隨著2021財(cái)年的結(jié)束，我們的銷售團(tuán)隊(duì)和合作伙伴實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的季度業(yè)績，營收和利潤增長均超過20%，其中商業(yè)預(yù)訂量同比增長30%。我們的商業(yè)云收入同比增長36%，達(dá)到195億美元。”
微軟云計(jì)算業(yè)務(wù)是近年來其股票表現(xiàn)令人印象深刻的關(guān)鍵，推動(dòng)該公司市值在6月份歷史上首次收盤價(jià)突破2萬億美元。隨著越來越多的公司繼續(xù)關(guān)注云計(jì)算，微軟將從中受益。韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在微軟財(cái)報(bào)公布前寫道：“隨著整個(gè)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，首席信息官們都專注于讓各自的企業(yè)為云驅(qū)動(dòng)的架構(gòu)做好準(zhǔn)備，我們看到交易規(guī)模繼續(xù)顯著增加。”
雖然云計(jì)算近年來失蹤是微軟的關(guān)鍵增長動(dòng)力，但這個(gè)市場遠(yuǎn)未達(dá)到過飽和，即便是亞馬遜和谷歌等競爭對手加入也是如此。艾夫斯寫道：“我們相信，云計(jì)算轉(zhuǎn)型才剛剛開始在全球范圍內(nèi)推動(dòng)下一階段的增長，這會(huì)讓微軟從中受益。”
市場研究公司Gartner估計(jì)，第四財(cái)季個(gè)人電腦出貨量增長4.6%，但微軟當(dāng)季從設(shè)備制造商那里獲得的Windows許可證收入?yún)s下降了3%，與消費(fèi)者PC相關(guān)的許可證收入也從上個(gè)季度44%的增幅放緩至4%。該公司將其歸咎于供應(yīng)限制，PC制造商戴爾和惠普近幾個(gè)月來也都受到了同樣的困擾。由于供應(yīng)方面遭遇挑戰(zhàn)，微軟品牌Surface PC的銷量下降了20%，比微軟4月份預(yù)計(jì)的情況還要糟糕。
不過隨著廣告市場反彈，微軟搜索廣告營收增長53%。這也讓LinkedIn業(yè)務(wù)受益，該業(yè)務(wù)增長了46%。新冠肺炎疫情在某些方面有利于微軟的業(yè)績提振，但在其他方面則產(chǎn)生了負(fù)面影響。該公司來自Xbox內(nèi)容和服務(wù)(包括視頻游戲銷售)的收入下降了4%，而去年同期則猛增了65%。
在第四財(cái)季，微軟宣布計(jì)劃斥資190億美元(包括債務(wù))收購語音識別公司Nuance Communications。該公司還推出了新版桌面操作系統(tǒng)Windows11，盡管向設(shè)備制造商出售許可證將被推遲。
分析師預(yù)計(jì)微軟2022財(cái)年將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長，包括凈利潤將增長至630億美元以上，營收將增至1867.4億美元。Rosenblatt Securities分析師約翰·麥克皮克(John McPeake)表示：“隨著我們進(jìn)入2022財(cái)年，我們認(rèn)為微軟的基本面可能在近代史上比任何時(shí)候都更為強(qiáng)勁。我們認(rèn)為Azure將繼續(xù)占據(jù)更大市場份額，人們對個(gè)人電腦的需求依然強(qiáng)勁。”麥克皮克對微軟股票的評級為“買入”，目標(biāo)股價(jià)為333美元。“
由于營收未能達(dá)到分析師預(yù)期，以及向設(shè)備制造商銷售Windows許可證收入下降，微軟股價(jià)盤后跌近3%。自2021年初以來，微軟股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲近29%，輕松超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)17.7%和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)14.8%的增幅。分析師們寫道：“微軟如何繼續(xù)跑贏標(biāo)普500指數(shù)，簡單的答案就是微軟繼續(xù)實(shí)現(xiàn)營收和利潤兩位數(shù)的增長。”分析師們對微軟股票的評級是“跑贏大盤”，平均目標(biāo)股價(jià)為300美元。
