2021年，A股農林牧漁板塊較去年出現回調，而隸屬于農林牧漁板塊的種子行業卻走出逆勢上漲行情。數據顯示，截至12月27日，申萬農林牧漁行業指數報3715.58點，年內下跌5.05%;申萬三級種子行業指數年內上漲11.90%。種子板塊內個股年內漲跌互現，其中，敦煌種業、隆平高科、登海種業年內分別上漲53.67%、22.92%和19.14%，神農科技、豐樂種業則分別下跌24.13%和22.75%。
伴隨著種業政策密集落地，今年以來農產品市場景氣度高企，種子需求不斷增長，技術革新優勢也逐漸顯現，有望推動行業品種升級、市場規模擴容和格局優化。機構認為，具備優質品種資源的優勢種企或將率先受益，創新型種業龍頭有望邁入高成長通道。
政策加速落地
種業創新獲有力支持
近期召開的多個重磅會議再對種業發展作出部署安排。12月25日至26日召開的中央農村工作會議強調，大力推進種源等農業關鍵核心技術攻關，提升農機裝備研發應用水平，加快發展設施農業，強化農業科技支撐。中央經濟工作會議提出，要把提高農業綜合生產能力放在更加突出的位置，持續推進高標準農田建設，深入實施種業振興行動，提高農機裝備水平，保障種糧農民合理收益，中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手中。中央農辦主任、農業農村部部長唐仁健近日表示，種子方面，中央已經制定了種業振興行動方案，農業農村部將會同有關部門打出一套“組合拳”，逐步實現種業科技自立自強、種源自主可控。
回望年初，2021年中央一號文件提出打好種業翻身仗。《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》提出，加強農業良種技術攻關，有序推進生物育種產業化應用，培育具有國際競爭力的種業龍頭企業。
在中央對種業的持續高度重視下，今年以來，相關法律法規、政策規定加速落地，種業技術創新和知識產權保護得到進一步強化。5月，最高人民法院和農業農村部聯合召開種業知識產權保護工作座談會，簽署《加強種業知識產權保護合作備忘錄》，加大種業知識產權司法保護力度，依法懲治各類種業侵權行為;7月，中央全面深化改革委員會第二十次會議審議通過《種業振興行動方案》;12月，十三屆全國人大常委會第三十二次會議對種子法作出了最新修改，修改后的種子法將自2022年3月1日起施行。
業內認為，修改后的種子法全鏈條保護植物新品種權，將護航中國種業發展。據了解，修改后的種子法規定，對實質性派生品種進行商業化利用時，應當征得原始品種的植物新品種權所有人的同意;將品種權保護環節由原來的三個擴展為八個，新增為繁殖而進行處理、許諾銷售、進口、出口、儲存等五個環節;將賠償數額的上限由三倍提高到五倍，難以確定數額的，將賠償限額由300萬元提高到500萬元。
上海證券分析稱，種業侵權問題一直在一定程度上限制著種業行業的技術發展及創新能力的提升，種業知識產權保護有利于提升企業自主研發的動力，提高企業自主創新能力，創造良好的營商環境，為我國種業長遠向好發展奠定了基礎。天風證券也表示，當前格局分散的種子行業在經歷“制度變革”“技術變革”后有機會迎來加速發展，頭部企業受益從而保持研發動力、提高育種水平。修改后的種子法是種業制度變革的沖鋒號角，種業審定標準、審定辦法、司法程序等均在種子法“保護種業創新”的基調下展開。
優質品種銷售向好
產業化亮點顯現
業內人士表示，一系列重磅會議均強調種業振興，進一步表明國家做大做強種業的決心。中金公司認為，從供給看，我國口糧保障能力較強，飼料用糧相對較差。其中我國玉米存在產銷缺口，大豆自給率較低。2020年以來我國持續強調糧食安全，并著力于供給端結構調整。機構認為我國口糧收儲制度仍將延續且收儲價處于上行區間，飼用糧尤其大豆有望增產措施持續加碼。
據農業農村部新聞辦公室發布的消息顯示，12月21日至22日，農業農村部黨組召開部黨組理論學習中心組(擴大)學習交流會，會議提出要穩定面積提高單產，鼓勵有能力的地方能增產多增產。
從國內播種情況來看，國家統計局公布的最新全國糧食生產數據顯示，截至12月6日，2021年全國糧食總產量13657億斤，比上年增加267億斤，增長2.0%，全年糧食產量再創新高，連續七年保持在1.3萬億斤以上。全國糧食播種面積17.64億畝，比上年增加1295萬畝，增長0.7%，連續兩年實現增長。全國谷物播種面積15.03億畝，比上年增加3320萬畝，增長2.3%。全國玉米播種面積達6.50億畝，比上年增加3090萬畝，增長5.0%。小麥播種面積3.54億畝，比上年增加283萬畝，增長0.8%，扭轉了面積連續四年下滑的勢頭。同時，大豆播種面積1.26億畝，比上年減少2200萬畝，下降14.8%。
在此背景下，主要農產品的種植面積有望迎來穩定增長，市場優良種子需求量不斷提升，種業直接受益。
從種子銷售端來看，2021年行業進入高景氣期，“兩雜”種子行業景氣度反轉向好。中信證券研報統計顯示，2021至2022年銷售季，玉米種供需緊平衡，優質品種供不應求。目前核心市場已處鋪貨中后期，渠道接貨熱情高，部分熱銷品種售罄。預計2021至2022年銷售季行業出廠均價提價20%至25%。稻種雖整體供過于求，但優質品種結構性短缺，“兩系法”升級品種銷售火爆，引領行業景氣向上。
從商業化性狀的市場格局來看，當前，抗蟲、耐除草劑是企業研發的重點。
新技術升級期，企業研發投入持續增加。從今年前三季度的研發投入來看，申萬種子行業八家公司中有六家研發費用同比增長。其中，敦煌種業同比增長119.62%，神農科技同比增長108.24%，荃銀高科同比增長56.14%，隆平高科同比增長45.12%。有機構指出，在當前變革因素驅動下，種業中的“優異性狀+優質雜交品種”的“雙優”產業鏈協作模式將凸顯研發創新重要性，具備品種和研發優勢種企、持續創新優勢性狀公司，有望開啟高速成長路徑。
