1月4日晚間，央行宣布于2019年1月下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率置換部分中期借貸便利。

央行表示，為進(jìn)一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，決定下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續(xù)做。

預(yù)計此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬億元，考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長期資金約8000億元。

此次央行舉措距離上一次啟動全面降準(zhǔn)已經(jīng)過去近3年時間：2016年2月29日，央行公告稱，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

降1個百分點，分兩步走

值得注意的是，此次央行宣布下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，并不是一步到位，而是將于2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，并非大水漫灌，穩(wěn)健的貨幣政策取向沒有改變。

在目前央行貨幣政策操作工具當(dāng)中，降準(zhǔn)的空間是最大的，在本次降準(zhǔn)之前，中國的存款準(zhǔn)備金率是13%、14%左右，這是非常高的水平了，目前很多國家對存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)不作強制性規(guī)定，比如英國、加拿大等，而保留準(zhǔn)備金制度的美國、日本、歐洲等經(jīng)濟體，它們的準(zhǔn)備金率都非常低，比如美國的準(zhǔn)備金率在0-10%，日本的是0.05%到1.2%之間，歐洲期限長于兩年的存款，準(zhǔn)備金要求為0%，印度的是4%。

央行全面降準(zhǔn)，意圖很明顯，就是對沖經(jīng)濟增長不斷下滑的壓力，但對于實體經(jīng)濟來講能不能起到提振運用，仍然有待驗證。因為如果實體經(jīng)濟缺乏賺錢效應(yīng)，即便商業(yè)銀行里錢再多，實體貸款的意愿也未必有那么強。如果實體不貸款，那么對商業(yè)銀行釋放流動性，就變成了“流動性陷阱”，也就是錢會在銀行體系循環(huán)，而不會進(jìn)入實體經(jīng)濟，支撐經(jīng)濟增長。

全面降準(zhǔn)，利好資本市場

但對于資本市場，無疑是個利好，因為降準(zhǔn)會使市場上的錢變多，而金融市場都是炒預(yù)期，這也就是為什么“降準(zhǔn)”消息一出，中國股市就大漲的原因。但是中國股市后勁不足，并沒有維持長期上漲的動力。

定期、活期、基金、債券、P2P、現(xiàn)金貸、房地產(chǎn)、收藏品、黃金、期貨、外匯、對沖、珠寶等等，國人這些可以選擇的投資的表的，靠譜的也就房地產(chǎn)了。但中國房地產(chǎn)已經(jīng)處于危險境地，牢牢把控著中國的經(jīng)濟動向，政府已經(jīng)非常明確的表示2019年房地產(chǎn)以“穩(wěn)”為主，穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期意味政府既不希望房價過快增長，又不愿意房價大幅度下跌。另外，房地產(chǎn)投資成本越來越高，并不是隨便一個人都能隨意倒賣房子賺錢。

那還有沒有其他風(fēng)險高、收益高的項目，供市場上的熱錢、閑錢追逐?有，那就是數(shù)字幣。

2008年肆萬億的效果我們已經(jīng)見識了，直接導(dǎo)致樓市出現(xiàn)報復(fù)性上漲。錢大部分流入到樓市。當(dāng)然，不排除部分資金流入到數(shù)字貨幣市場，因為我們看到比特幣在2013年的時候出現(xiàn)過一次暴漲。極有可能這批資金涌入。

比特幣市場或在2020

筆者大膽預(yù)測，央行降準(zhǔn)，將滋生很多熱錢，流入到數(shù)字幣市場，但是不會立馬顯現(xiàn)，但至少在2020年會出現(xiàn)。得出這個結(jié)論和數(shù)字幣市場本身的發(fā)展規(guī)律也有很大的關(guān)系。

第一，各國針對經(jīng)濟下行采取寬松的貨幣政策。

各國中央銀行通過向市場中釋放大量鈔票的方式刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。那么，整個社會中就會有很大的流動性，而熱錢、閑錢多了，必然有一部分分流到數(shù)字幣市場。

第二，2020年比特幣將迎來第三次減產(chǎn)。

比特幣和黃金都有一個共同點，那就是產(chǎn)量有限，總量極為稀缺。比特幣每4年減半，那下一次減半將會是在2020年，獎勵從12.5個比特幣到6.25個。

比特幣每一次挖礦獎勵減半，都會引領(lǐng)一次幣圈牛市!歷史就是那么神奇和奇葩!這也就是為什么很多幣圈人對2020年如此的期待，資本會不會提前進(jìn)行布局也不得而知。

第三，區(qū)塊鏈技術(shù)可能出現(xiàn)突破性進(jìn)展。

我們知道去年年末，本體發(fā)布了分片技術(shù)，此舉將極大提高其技術(shù)含量，本體發(fā)布分片設(shè)計后，我想ETH也不遠(yuǎn)了，如果ETH分片技術(shù)發(fā)布，那么，這就是區(qū)塊鏈技術(shù)的突破。而區(qū)塊鏈技術(shù)一旦突破，必然帶來兩個方面的改善：一個是DAPP大規(guī)模普及出現(xiàn)可能性;二是資金流入。

區(qū)塊鏈技術(shù)一旦取得了突破性進(jìn)展，無論是分片還是跨鏈，直接導(dǎo)致DAPP出現(xiàn)爆發(fā)性增長。DAPP的增長，觸及到的普通人將越來越多，接下來就是整個數(shù)字幣行業(yè)也繁榮發(fā)展。

所以，2020年對于數(shù)字幣市場來說，資金有了，技術(shù)有了，人氣有了，那么新一輪市場爆發(fā)就是必然會出現(xiàn)的情況了。

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