8月12日，5G概念持續(xù)拉升，截至收盤，宏達(dá)電子、明陽電路、中石科技等7股漲停，華星創(chuàng)業(yè)、信維通信逼近漲停，太辰光、滬電股份、東山精密等5股漲逾8%，其余個(gè)股均不同程度上漲。
工信部8月12日披露2019年上半年電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況。上半年，通信設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長9.6%，出口交貨值同比下降0.1%。主要產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量同比下降6.9%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量同比下降4.8%。上半年，通信設(shè)備制造業(yè)營業(yè)收入同比增長7.3%，利潤同比下降2.9%。
另據(jù)中國信通院最新發(fā)布7月份國內(nèi)手機(jī)市場運(yùn)行分析報(bào)告顯示，2019年1-7月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量2.20億部，同比下降5.5%，其中5G手機(jī)出貨量7.2萬部。
5G手機(jī)的銷量數(shù)字備受關(guān)注，報(bào)告顯示今年1-7月份，上市的5G手機(jī)新機(jī)有5款，7月份上市4款新5G手機(jī)，1-6月份未有5G銷量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，僅7月份一個(gè)月5G手機(jī)就出貨了7.2萬部。
今年6月我國正式發(fā)布5G商用牌照，進(jìn)入5G時(shí)代。7月26日華為在深圳發(fā)布了首款5G手機(jī)華為Mate20X5G，售價(jià)6199元;8月22日，vivo首款商用5G手機(jī)iQOO Pro5G版將在北京發(fā)布;OPPO、一加、中興的5G手機(jī)也獲得了相關(guān)核準(zhǔn)認(rèn)可。
渤海證券指出，外部負(fù)面因素將會對未來行業(yè)景氣度產(chǎn)生一定影響，但應(yīng)該看到，5G目前也進(jìn)入實(shí)質(zhì)性建設(shè)階段，需要業(yè)績來支撐行業(yè)景氣度提升的預(yù)期，這將進(jìn)一步推動通信行情由前期技術(shù)卡位轉(zhuǎn)化為業(yè)績兌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司獲得業(yè)績提升是通信業(yè)最主要的發(fā)展邏輯。短期的調(diào)整可有效降低行業(yè)估值，并篩選出優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，具備成長屬性的行業(yè)龍頭將是后續(xù)市場的關(guān)注重點(diǎn)。在市場結(jié)構(gòu)的變化下，市場將回歸到以業(yè)績?yōu)橹骶€的邏輯上。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，通信板塊關(guān)注度日益提升，產(chǎn)業(yè)端到端加速成熟帶來中長期投資機(jī)會。首先，通信行業(yè)中報(bào)普遍符合預(yù)期或略微超預(yù)期，在業(yè)績上給予投資者一份“強(qiáng)心劑”。其次，隨著運(yùn)營商建網(wǎng)提速、終端廠商陸續(xù)發(fā)布5G手機(jī)，產(chǎn)業(yè)鏈各端加速成熟，后續(xù)通信板塊的投資機(jī)會也更加明朗。最后，前期消費(fèi)板塊漲幅較大，個(gè)別龍頭標(biāo)的估值短期內(nèi)已經(jīng)不便宜，部分投資者希望從成長板塊中挖掘業(yè)績確定性高、具有一定壁壘同時(shí)又較大市場空間的標(biāo)的公司，通信板塊中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望脫穎而出。
長江證券指出，國內(nèi)5G基站建設(shè)如火如荼。截至2019年6月底，全國已建成5G基站超2萬座，預(yù)計(jì)國內(nèi)2019年全年或建15萬站左右。5G各項(xiàng)招標(biāo)逐漸啟動，5G設(shè)備采購規(guī)模將大幅放量。此外在包括手機(jī)在內(nèi)的5G終端逐漸成熟以及“提速降費(fèi)”政策加持下，國內(nèi)5G滲透和下游應(yīng)用發(fā)展或加速，應(yīng)用和流量有望爆發(fā)。
重點(diǎn)推薦：5G龍頭中興通訊、在高端路由器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破的紫光股份、傳輸設(shè)備龍頭烽火通信、第三方IDC服務(wù)廠商光環(huán)新網(wǎng)，及光模塊廠商中際旭創(chuàng)、光迅科技、劍橋科技。
國金證券表示，預(yù)計(jì)下半年大量品牌將推出5G手機(jī)，而蘋果2020年新機(jī)有望全部支持5G。隨著5G手機(jī)的成本下降，2020年5G手機(jī)有望放量，帶動新的換機(jī)潮。天線：從4G到5G天線是絕對的增長，頻率提升和頻段增加，將代來天線數(shù)量和價(jià)值量的提升;射頻連接：隨著天線數(shù)量的增加，手機(jī)射頻連接通道數(shù)同步增加， 由于手機(jī)空間有限以及輕薄化需求，傳統(tǒng)的同軸連接線可能會被多層的MPI或LCP替代;射頻前端：價(jià)值量有望大幅增加，以射頻開關(guān)為例，目前4G手機(jī)單機(jī)價(jià)值量約為0.2-0.3美元，5G手機(jī)有望量價(jià)齊升、數(shù)倍增長。看好立訊精密、鵬鼎控股、卓勝微。
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