今年1月，社會(huì)融資規(guī)模增量5.17萬(wàn)億元，人民幣貸款增加3.58萬(wàn)億元，M2同比增長(zhǎng)9.4%。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，2月為信貸小月，相比去年同期多了春節(jié)因素，但居民貸款預(yù)計(jì)明顯改善，且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況較好，企業(yè)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)樂觀，信貸需求強(qiáng)勁，MPA考核制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比，此邏輯均在延續(xù)，預(yù)計(jì)企業(yè)端信貸量仍然較高，但貼現(xiàn)票據(jù)規(guī)模可能明顯回落，總體預(yù)計(jì)2月人民幣信貸新增量9000億元，與去年基本持平，增速回落至12.6%。
交通銀行金融研究中心的預(yù)測(cè)較“樂觀”， 2月單月信貸增量在1.1萬(wàn)億元左右 ，信貸余額約177萬(wàn)億元，增速維持在12.7%附近。
該機(jī)構(gòu)看來(lái)，今年“就地過年”政策熨平了以往年節(jié)效應(yīng)對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，同時(shí)去年因疫情沖擊基數(shù)較低，2月周頻高爐開工率、煉油開工率好于2018-2020年同期，工業(yè)生產(chǎn)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活躍度處于近三年較高水平，企業(yè)信貸需求穩(wěn)健。從高頻30大中城市商品房成交面積數(shù)據(jù)來(lái)看，2月截至22日共成交 647.16萬(wàn)平方米，雖大幅少于上月但主要是受到春節(jié)期間網(wǎng)簽停止的影響，相比“春節(jié)月”同在2月的 2018年和2019年仍有明顯增加。同時(shí)考慮個(gè)人住房貸款政策邊際收緊的影響，預(yù)計(jì)2月居民中長(zhǎng)期貸款增量環(huán)比回落，但較往年同期仍有增加。
在1月新增超5萬(wàn)億元后，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2月社會(huì)融資規(guī)模新增額將大幅回落。
興業(yè)研究預(yù)計(jì)，2月新增社會(huì)融資規(guī)模為8600億元，較上月下降4.31萬(wàn)億元。
“從債券融資來(lái)看，由于地方債新增額度還未下達(dá)，且2月工作日較少，2月的政府債券和企業(yè)債券凈融資規(guī)模均有所下降。從表外融資來(lái)看，未貼現(xiàn)銀票規(guī)模或出現(xiàn)季節(jié)性的下降。同時(shí)，媒體報(bào)道2021年融資類信托的壓降任務(wù)為1萬(wàn)億元，與2020年的任務(wù)相當(dāng)，由此來(lái)看，2月新增信托或維持負(fù)增長(zhǎng)。” 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委等認(rèn)為。
華泰證券預(yù)計(jì)，2月社融新增1萬(wàn)億元。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，高頻數(shù)據(jù)示2月份政府債、企業(yè)債券凈發(fā)行、股市凈融資環(huán)比均大幅縮減；債券凈發(fā)行量明顯低于去年同期。往前看，政府債發(fā)行開啟、貸款需求仍有后勁， 社融環(huán)比增長(zhǎng)有望保持在“合理充裕”的空間。
廣義流動(dòng)性方面，交行金融研究中心認(rèn)為，2月M2增速或繼續(xù)回落到9.2%左右。
“2月流動(dòng)性在保持合理充裕的情況下可能穩(wěn)中略緊，主要由于三方面因素影響：一是信貸增速繼續(xù)保持在 12.7%左右的水平，有利于M2增速保持平穩(wěn)；二是新發(fā)國(guó)債和地方債量較上月大幅縮減，股市融資量也少于上月，預(yù)計(jì)將對(duì)M2增速造成明顯拖累；三是1月新增財(cái)政存款超萬(wàn)億，加之2月地方債發(fā)行縮量，財(cái)政存款增量可能小幅減少，對(duì)M2增速有一定程度的支撐。”該機(jī)構(gòu)認(rèn)為。
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