周三A股市場在早盤低開后一度大幅走低。不過，在開盤后不久，白酒股為代表的抱團股、新能源汽車為代表的賽道股突然被涌入一股力度較強的買盤力量，驅動抱團股震蕩企穩，進而牽引著A股主要指數返身回抽，創業板指更是漲逾1%。
看來，抱團股、賽道股漸有資金回流的苗頭，有望構筑底部區域。
預期改善，資金回流抱團股
近幾個交易日，困擾A股市場參與者的主要波動因子就是美國國債收益率的回升，因為這意味著通脹的回升，意味著全球流動性收縮的預期。不過，一方面是因為近期美國國債收益率似乎回升勢頭受阻，另一方面也與當前輿論反復討論美國國債收益率回升對我國流動性的干擾力度并不強，從而使得A股對美國國債收益率回升信息漸有免疫力。
在此背景下，高估值的抱團股、賽道股在近期明顯有構筑底部的態勢。其中，白酒股為代表的食品飲料股在周三早盤的表現最為顯著。比如，瀘州老窖（000568）在早盤低開低走，一度跌逾3%，但不久，買盤涌現，股價節節回升，最終不跌反漲4.51%；類似個股尚有重慶啤酒（600132）、青島啤酒（600600）等食品飲料股。
與此同時，擁有高估值，但景氣度極其高昂的新能源汽車產業鏈品種、寵物產業鏈、眼科以及牙科為代表的醫療服務產業鏈的相關個股，也出現類似的一幕，比如寧德時代（300750）、中寵股份（002891）、通策醫療（600763）等，均出現早盤低開低走，但隨后就有大筆買單涌入，股價均不跌反漲，在日K線圖上留下中陽K線。這從一個側面說明，市場參與者對外圍信息的免疫力在增強，部分資金開始回流抱團股、賽道股。
此起彼伏，指數難言小陽春
就在抱團股、賽道股拉出中陽K線之際，有兩類個股出現資金減持的態勢。一是中國平安（601318）、興業銀行（601166）為代表的金融股，此類個股的股價走勢在近期的表現相對強勁，尤其是在前期抱團股、賽道股急跌的背景下，更是充當了A股市場中流砥柱的作用。所以，當抱團股、賽道股開始企穩之際，此類個股的比價效應也有所減弱，部分資金開始撤離。
二是近期市場熱錢參與力度較深的題材股，比如碳中和概念股，在周三的盤面明顯有獲利盤套現的態勢，國檢集團（603060）等品種在盤中沖高受阻，收出中陰K線；國網英大（600517）等個股更是低開低走，顯示此類個股的資金流出力度正在增強。
由于此類個股是近期短線熱錢關注的品種，而金融股更是A股的權重股、指標股。所以，此類個股的回落，對指數的短線運行還是構成一定壓力。其中，上證綜指雖然觸底回穩，但仍然微跌1.18點或0.03%，是綠盤，這主要是由于金融股的疲軟。這從一個側面說明，短線A股市場的人氣尚未全面復蘇，成交量仍然處于相對萎縮的態勢中。因此，“此”板塊的上漲對應的買盤，可能就是“彼”板塊下跌的賣盤所兌現的資金。
由此可見，在成交量未明顯放大、尚未形成新的以及較為一致的預期之前，A股市場仍難言小陽春，或者說短線指數的反復或難避免。因此，在操作中，建議市場參與者盡量不要頻繁操作，而應低吸那些能夠持續創造增量利潤的核心資產股。
