3月23日，綠城管理（09979.HK）召開2020年年度業績溝通會，談及公司股票，公司執行董事、行政總裁李軍表示：會把在綠城賺到的每一分錢都買成公司股票；希望通過這種方式，讓團隊身體力行買入、持有公司股票，完成自己的財富積累和職業成就。
實現745億元銷售額
數據顯示，截至2020年底，綠城管理合約項目總建筑面積為7610萬平方米，同比增加12.7%；管理項目為296個，較前一年增加6個。
其中，2020年內，公司新拓代建項目的合約總建筑面積達1870萬平方米，同比增加16.8%；新拓代建項目代建費預估58.1億元，較去年同期增長約22.3%。在建面積4050萬平方米，較去年同期增長8.0%；全年實現銷售金額745億元，較去年同期增長12.2%。
根據公司區域布局，主要經濟區域總建筑面積達6490萬平方米，占總面積的85.28%；其中長三角經濟圈4180萬平方米，占合約總建筑面積的55.0%，環渤海經濟圈、京津冀 城市群1560萬平方米，占比超20.5%，珠三角經濟圈6.30萬平方米，占比8.28%，成渝城市 群120萬平方米，超1.58%。
貢獻最多的商業代建收入下滑超10%
期內，公司實現收入18.13億元，同比增加9.1%。商業代建依然是綠城管理最大的收入和利潤來源，收入13.12億元，占公司總收入的72.4%，該部分收入中來自自營部分的收入為6.92億元，合作部分的收入為6.21億元。對比前一年，商業代建總收入同比下降10.8%，下降的主要原因是新冠疫情導致部分商業代建項目的銷售及開發進度有所推遲。
政府代建部分收入約為3.1億元，占公司總收入的17.1%，同比下降13.6%，下降的主要原因是主動減少傳統政府代建的業務服務，加強對服務費率更高的新型政府代建業務的拓展。
其他服務收入為人民幣1.91億元，占整體收入的10.5%，主要是公司上市前因未取得房地產開發一級資質，而由綠城集團投標且由綠城管理集團管理的項目本期實現收入1.51億元。
毛利率下降
利潤方面，期內，公司實現毛利8.66億元，同比減少1.8%，綜合毛利率約47.8%，同比提升3.6的百分點。三個業務板塊中，貢獻最多利潤的商業代建毛利率最低為44.1%，同比下降2.1個百分點；政府代建毛利率為45.4%，同比提高2.1個百分點。
2020年，綠城管理實現凈利潤4.12億元，同比增加11.22%，凈利潤率為22.72%；剔除上市費用后經調整的歸屬公司股東的凈利潤為4.69億元，同比增長39.42%。
作為輕資產管理公司，綠城管理無負債。期內，公司經營活動現金凈流量約9.03億元，較同比增長645.9%。
期內，公司應收關聯方款項余額人民幣2.03億元，同比69.0%，主要是期內收回亞運會媒體村項目代墊款4.13億元、收回綠城集團及其子公司臨時往來款2.89億元所致。
截至2020年底，公司應付關聯方款項余額為2億元，同比減少75.1%。主要是歸還綠城中國及其子公司暫借款6.26億元所致。
對于行業，綠城管理認為，隨著房地產行業的趨勢轉變，代建模式的賽道不斷拓寬、市場需求在放大：
首先，房地產市場已從土地紅利、金融紅利轉向管理紅利的趨勢明顯，有利于品牌溢價高、開發能力強、專業程度高的代建類公司；
其次，代建項目的委托方多元化，從以往主要服務中小開發商，轉向服務國有企業、政府部門以及金融機構等客戶，這些類別委托方的土地來源多為非招拍掛形式的存量市場，受行業調控政策的影響較少；
再次，由于輕資產模式不受“三條紅線”及“土地集中招拍掛”等調控政策的影響，可以全周期地獲取代建項目并采取主動的開發節奏。
截至發稿，綠城管理控股報3.61港元／股，漲幅2.85%。
