5G頻譜分配在即，手機廠商紛紛備戰5G時代，產業鏈企業迎來發展機遇。布局A股相關板塊和上市公司時點是否到來?業內人士表示，作為當前最為確定技術升級趨勢，5G為諸多新興應用(超高清視頻實時傳輸、車聯網等)落地普及提供信息傳輸保障。近期產業政策頻出、流量需求快速增長驅動以及后續頻譜/牌照等事件催化，將是通信板塊中短期反彈的三大基礎。
商用落地加速
小米手機官方微博9月3日發布訊息稱，其已成功打通5G信令和數據鏈路連接，為明年正式推出5G手機打下了堅實基礎。vivo也于日前宣布，初步完成了面向商用的5G智能手機軟硬件開發。此外，三星公司表示將會在2019年3月推出5G手機，華為則稱在2019年6月推出5G手機。
據了解，5G的發展將使毫米波、MIMO等技術實現大規模推廣，手機里的天線數量將增多、尺寸將變小，手機后蓋將全部應用玻璃和陶瓷材質。此外，基站和手機里使用的PCB的層數和品質也有所提升。
華創證券分析師耿琛表示，5G作為當前最為確定技術升級趨勢，為諸多新興應用落地普及提供信息傳輸保障。產業鏈深度調研得知，隨著5G基站等設備替換升級，上游元器件環節中PCB及濾波器/射頻前端等最為受益，應用增量顯著。
進入5G時代，手機支持頻段將增長約一倍，濾波器在射頻前端器件中單機搭載數量增長彈性最大，單機價值也將從4-5美元提高至10美元。目前手機濾波器日美企業市占率已超過90%，濾波器國產替代需求顯著。此外，手機天線在5G時代數量增加，列陣天線或成主流，天線封裝材質也會發生變革，LCP天線有望成為主流，2020年其市場空間預計能達到24-30億美元以上。
截至目前，我國尚未對三大運營商5G頻譜進行分配。但是隨著全球5G頻譜規劃陸續出臺，國內5G頻譜分配預期增強。
光大證券認為，結合工信部、發改委等相關政策來看，后續國內5G頻譜分配預期逐步加強，頻譜資源的釋放將推動我國5G產業相關的芯片、終端、軟件等產品研發和試驗迅速成熟，加速5G商用牌照的落地進程。
兩主線覓股尋金
在智能手機發展歷程中，經歷了多輪通訊標準升級，因為每一代產品升級時均需向下兼容以及通訊標準的持續升級，帶來手機射頻前端單機價值量持續快速增長。
參考Q0rvo數據來看，智能手機從此前的2G到4G、4.5G再到未來的5G時代，射頻前端單機價值量2G時代約為0.8美元，3G時代約為3.25美元、普通4G約為7.25美元，支持全球漫游4G手機約為16.25美元，未來5G時代，有望成長至22美元以上。
根據yole預測，預計在2025年銷售的所有手機中有34%將連接到5G-Sub6GHz網絡，20%將連接到5GmmWave網絡。2025年將有5.64億的手機將能連接5Gmmwave波段的網絡。5G有望推動智能手機加快換機周期，實現量價齊升。
今年8月13日，中國聯通北京分公司正式發布“5GNEXT”計劃，首批5G站點同步啟動。中國聯通率先在北京開展面向商用的5G規模試驗，并計劃到2018年底建成300站規模，表明以聯通為代表的國內運營商進一步推進5G布局。
從資本開支完成比率來看，上半年中國移動、中國電信、中國聯通資本開支完成比率分別為47.8%、43.9%和23.2%，按照全年規劃下半年投資力度有望提升，并帶動集采招標陸續啟動，帶來行業環比改善。另一方面，從5G建設節奏來看，當前處在5G建設前期且明年面向5G應用的傳輸網建設有望啟動，并帶來運營商資本開支重新回到增長賽道。
投資方面，招商證券建議從兩方面進行考慮。一方面，優選景氣行業細分龍頭;另一方面，重點推薦5G卡位領先的核心受益標的。
