隨著A股上市公司2018年半年報披露收官，上市金融機構(gòu)區(qū)塊鏈布局也浮出水面。A股市場上，至少有17家金融機構(gòu)在半年報中披露出區(qū)塊鏈技術(shù)最新動向，在應(yīng)用場景中，“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”成為最主流的組合，已落地多款服務(wù)平臺。
其中，工商銀行的“工銀e信”、平安銀行的“供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款服務(wù)平臺(SAS)”、貴陽銀行的“爽融鏈”等均運用區(qū)塊鏈技術(shù)助力實體經(jīng)濟，解決中小微企業(yè)融資難的痛點。
此外，貿(mào)易融資、客戶服務(wù)等也成為金融機構(gòu)青睞的區(qū)塊鏈應(yīng)用領(lǐng)域，建設(shè)銀行、光大銀行等在此多有建樹。由此可見，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的作用愈加凸顯。
工商銀行、平安銀行
“搶灘登陸”供應(yīng)鏈金融
供應(yīng)鏈金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。
目前，供應(yīng)鏈金融在我國仍然處于初步發(fā)展階段，不過，受益于應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)以及融資租賃市場的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在我國發(fā)展較為迅速。據(jù)悉，我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模已經(jīng)超過10萬億元。
《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在滬深兩市金融業(yè)類的87家上市公司中，有17家在半年報中著重提到了區(qū)塊鏈技術(shù)的研究成果，15家為銀行，占據(jù)絕大多數(shù)。其中，供應(yīng)鏈金融成為與區(qū)塊鏈技術(shù)關(guān)聯(lián)次數(shù)最多的領(lǐng)域，成為金融機構(gòu)布局區(qū)塊鏈的主戰(zhàn)場。
供應(yīng)鏈金融是落地成果最集中的領(lǐng)域，包括工商銀行、平安銀行、交通銀行、南京銀行、貴陽銀行等10余家金融機構(gòu)均有涉及，其中含金量最高的服務(wù)平臺成為主力PK的重點，工商銀行的“工銀e信”、平安銀行的“供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款服務(wù)平臺(SAS)”等都各有側(cè)重。
工商銀行平臺的特色是側(cè)重信用延伸。其在2018年半年報中表示，積極開展線上供應(yīng)鏈融資服務(wù)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)打造核心企業(yè)信用跨層級流轉(zhuǎn)工具“工銀e信”，支持核心企業(yè)信用向產(chǎn)業(yè)鏈末端小微企業(yè)延伸。
事實上，區(qū)塊鏈技術(shù)特點能有效解決供應(yīng)鏈金融信用痛點。
區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融體系的信用穿透，為二級供應(yīng)商分銷商解決融資難、融資貴的問題。工信部信息中心在《2018年中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書》中指出，區(qū)塊鏈主要在其中發(fā)揮兩個作用，首先是核心企業(yè)確權(quán)過程，包括整個票據(jù)真實有效性的核對與確認(rèn);其次是證明債權(quán)憑證流轉(zhuǎn)的真實有效性，保證債權(quán)憑證本身不能造假，實現(xiàn)信用打通，進而解決二級供應(yīng)商的授信融資困境。
而平安銀行著力發(fā)展應(yīng)收賬款類業(yè)務(wù)。平安銀行依托A(AI人工智能)、B(Blockchain區(qū)塊鏈)、C(Cloudcomputing云計算)技術(shù)，搭建供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款服務(wù)平臺(SAS)，賦能升級供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，為核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商提供線上應(yīng)收資產(chǎn)交易、流轉(zhuǎn)服務(wù)，推動供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)“雙輕”轉(zhuǎn)型，支持中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資。2017年末，SAS平臺業(yè)務(wù)通過監(jiān)管備案，完成首單融資;2018年上半年，SAS平臺業(yè)務(wù)規(guī)模突破10億元，已有上百家用戶獲得平臺服務(wù)支持。
在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)實踐中，通常認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品分為應(yīng)收類(基于應(yīng)收賬款融資)、預(yù)付類(預(yù)付款融資)和存貨類(現(xiàn)貨質(zhì)押融資)三大類產(chǎn)品。某銀行業(yè)人士解釋道，應(yīng)收賬款融資是指在供應(yīng)鏈核心企業(yè)承諾支付下，供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)可以用未到期的應(yīng)收賬款向金融機構(gòu)進行貸款的一種融資模式。
傳統(tǒng)金融機構(gòu)集體進軍供應(yīng)鏈金融并不是偶然。市場上一直流行著這樣的說法，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域落地的首戰(zhàn)場，為何會有此結(jié)論?
科達股份Chainplanet分析師楊智萍有著多年傳統(tǒng)金融行業(yè)資深分析師經(jīng)歷，對供應(yīng)鏈金融進行過深入研究。她對《證券日報》記者分析道，在傳統(tǒng)模式中，核心企業(yè)并不掌握其生產(chǎn)經(jīng)營與銷售情況，也就沒有足夠的數(shù)據(jù)來判斷上下游企業(yè)信用情況;再加上供應(yīng)鏈條上的確權(quán)不明確，商業(yè)銀行不好評估企業(yè)信用，最終導(dǎo)致生態(tài)內(nèi)融資因此不暢。
“區(qū)塊鏈技術(shù)的介入，主要可以解決兩個問題，一個是解決信用數(shù)據(jù)庫的問題，數(shù)據(jù)龐大有序不可篡改;還有一個就是確權(quán)問題，就是債權(quán)具體、可追溯、永久儲存。” 楊智萍進一步補充道。
“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”
仍在磨合期
雖然市場上掌聲一片，但“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”仍處于“叫好不叫座”的尷尬地位。
理論上，區(qū)塊鏈不可篡改、可追溯等特點正對供應(yīng)鏈金融的痛處。不過，在實際應(yīng)用中，仍存在一些現(xiàn)實阻礙因素。楊智萍認(rèn)為，現(xiàn)階段供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的實際應(yīng)用還是相當(dāng)不成熟的。
她向記者援引了某項目方的觀點。該項目方從市場角度闡述了現(xiàn)階段“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”存在的三個難點。首先，將平臺上的數(shù)據(jù)都上鏈處理，需要核心企業(yè)的配合，需要核心企業(yè)與供應(yīng)鏈金融企業(yè)之間先建立起高度的互信，或者商業(yè)利益上達成一致，否則平臺很難將數(shù)據(jù)共享出來;其次，還要調(diào)動起平臺上經(jīng)銷商的積極性，使其積極上鏈，在沒有代幣發(fā)行的情況下，如何吸引經(jīng)銷商作為節(jié)點加入到區(qū)塊鏈系統(tǒng)上，是需要解決的問題;再次，針對一個核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈建立起聯(lián)盟鏈系統(tǒng)，需要付出一定的開發(fā)成本。
楊智萍從宏觀角度向記者補充了原因，她認(rèn)為，一個原因是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不完善，另一個原因是政策監(jiān)管的風(fēng)險。另外，區(qū)塊鏈行業(yè)人才的稀缺也是重要原因。
而針對行業(yè)人才的稀缺，鏈塔智庫合伙人、首席分析師于睿給出了更多解釋。他表示，區(qū)塊鏈的應(yīng)用落地會改變行業(yè)原有的工作方式，牽扯甚廣，落地的隱形成本不可忽視。企業(yè)需要相關(guān)人才配合，金融機構(gòu)需要具備新知識的從業(yè)人員，同時也要求資金來源能夠理解這種新的操作方式。這個牽扯到人才、時間等方面的成本，是區(qū)塊鏈落地供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域甚至各個領(lǐng)域都會遇到的一個問題。
此外，于睿對“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”叫好不叫座現(xiàn)象有著更深刻的解讀。區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的落地，是通過技術(shù)的手段，將企業(yè)與資信、交易相關(guān)的數(shù)據(jù)，在線化、可信化，進而可交易化，這毫無疑問是一種更先進的市場和交易方式。他對《證券日報》記者表示，除去上述落地隱形成本的問題外，“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”落地還會遇到兩個問題，分別涉及金融業(yè)的根本痛點和創(chuàng)新本身必經(jīng)的示范推廣過程。
金融業(yè)的根本痛點是過多的資金、過高的收益預(yù)期，對應(yīng)太稀缺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。區(qū)塊鏈對資產(chǎn)端進行透明化和可信化，只是對融資過程優(yōu)化，但并沒有對資產(chǎn)質(zhì)量進行優(yōu)化。于睿解釋道，“這就導(dǎo)致雖然有一定數(shù)量的金融機構(gòu)和企業(yè)參與了相關(guān)的區(qū)塊鏈，但實際上，可以融到資的企業(yè)并不會增加，反而會因為資產(chǎn)質(zhì)量透明后尋租空間下降，導(dǎo)致融資成功率暫時下降。”
此外，區(qū)塊鏈對行業(yè)產(chǎn)生積極作用，更依賴規(guī)模化、網(wǎng)絡(luò)化，必須從更高維度推動。他表示，不單單在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，在整個區(qū)塊鏈的落地過程中，一般要經(jīng)歷較長的示范推廣階段，即使進入推廣階段，也可能因為成本高昂和綜合性能不夠全面，無法有效應(yīng)對市場競爭。“另外，創(chuàng)新者還要面對既有的制度風(fēng)險和利益競爭風(fēng)險。比如在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈，會在很大程度上影響傳統(tǒng)參與機構(gòu)的利益分配格局。也會導(dǎo)致落地的時候遇到一定程度的反彈。”于睿進一步補充道。
