成立于2013年，今年上半年營業收入達28.45億美元，凈利潤7.43億美元。收入年復合增長率328.2%，利潤年復合增長率279.9%。
如此業績，來自于日前開啟港股上市之旅的比特大陸。比特大陸主要銷售加密貨幣挖礦的礦機，是全球最大的礦機公司。32歲的聯合創始人吳忌寒是國內比特幣最早的布道者之一。
比特大陸稱，自己不從事加密貨幣的交易，而是從礦機銷售、自營挖礦以及礦池運營中賺取加密貨幣。正因如此，比特大陸的命運也與虛擬幣(招股書中稱“加密貨幣”，記者將其統稱為虛擬幣，下同)市場緊密相連。“我們的業務及財務狀況與加密貨幣的市值密切相關。以往記錄期，幾乎所有的收益均來自加密貨幣相關業務，且我們持有大量加密貨幣。”
一位業界資深專家對21世紀經濟報道記者表示，一方面，礦機屬于制造業，比特大陸起到一定的產業帶動作用。但另一方面，其收取的虛擬幣也涉及到變現，有可能涉及灰色交易地帶。
礦機銷售轉冷
業績狂飆之外，比特大陸的高管團隊亦非常吸睛。根據重組前北京比特大陸的股權架構，聯合創始人詹克團持股61%，而更為外界所知的吳忌寒持股22.90%。最年輕的執行董事兼高級投資總監葛越晟僅26歲，搜狗王小川亦是比特大陸的獨立非執行董事。
2013年，比特幣價格一路狂飆，從13美元到1000美元，吸引投機者瘋狂涌入。在買賣虛擬幣之外，購買礦機挖礦從源頭獲得比特幣，亦成為一些參與者的選擇。
在參與者眼中，礦機不亞于“印鈔機”。由于比特幣等虛擬幣需要通過大量算法獲得獎勵，對計算機的顯卡消耗巨大，而比特大陸、嘉楠耘智等公司通過專門開發高算力、低功耗的礦機，受到加密幣挖礦者的追捧。比特大陸還運營兩個礦池，算力分別列世界第一大和第二大比特幣礦池。此外，比特大陸還在開發用于深度學習應用的人工智能芯片。
受監管政策等多方因素影響，比特幣價格在2013年末出現大跌，2015年1月一度跌至900元人民幣，此后開始緩慢上揚。以幾個時間節點來看，2015年末，比特幣為428美元，2016年末為960美元，2017年末達到14166美元，但隨后下跌，截至2018年6月30日為6381美元。比特幣價格回暖帶動挖礦需求復蘇。
比特大陸招股書顯示，其客戶從2015年的近6000個增至2017年的逾46000個，截至2018年6月30日逾80000個。
礦機需求與挖礦回報密切相關。比特大陸的礦機平均售價從2015年的463美元上漲至2017年的1231美元。但隨著挖礦難度劇增，比特大陸也對售價有所下調，上半年為1012美元。
一位不愿具名的行業人士指出，在幣圈火爆時，包括英偉達、AMD等知名廠商都看中這一商機專門銷售礦卡，目前由于幣圈行情下滑相繼取消礦卡銷售。此外，比特大陸現在布局研發AI芯片，并且已有相關產品推出。相比較許多靠國家補貼但卻沒有投入研發的公司，比特大陸依靠自身在前沿技術布局方面做出了自己的探索。不過對于技術先進度其并未發表意見。
強監管壓頂
盡管比特大陸稱自身并不進行虛擬幣交易，但其與幣圈密不可分，無疑于在監管高壓線上走鋼絲。
比特幣挖礦耗電量巨大，但其到底有什么實際價值爭議巨大。國家金融發展實驗室理事長李揚就明確表態，目前來看比特幣只是創造了一種可以炒作的資產。監管部門對比特幣出臺了嚴厲的處置措施，很重要的原因是發現它對實體經濟發展沒有任何用處。
中國監管部門不斷封堵比特幣等虛擬幣監管中的漏洞。
2017年9月4日，央行等多部委發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，此后，比特幣等虛擬幣交易平臺被要求關停。中國互聯網金融協會會長李東榮在接受中央電視臺采訪時表示，已經有很確鑿的證據證明虛擬幣交易平臺以及比特幣被非法活動所利用，所以各國都重視對比特幣的研究和管理上的改進。
當年11月，多地電力部門下發通知，稱利用電力生產比特幣屬于非法運營，要求并網水電站需要全部停止比特幣生產。
對于這些風險，比特大陸深知。其還披露，不僅中國多省份考慮實施在電價、土地使用、稅收及環境保護方面的新法規以限制加密貨幣挖礦活動。在礦機銷往的美國部分州政府也在考慮限制加密貨幣挖礦活動的電力供應。
比特大陸的潛在風險因素還有很多，其在招股書中列出了44項業務及行業有關的風險，還有16項在中國開展業務有關的風險。盡管其已經變更為外商獨資公司，但主要業務所在地和市場仍然在中國。
在這些風險因素中，一位幣圈觀察人士對21世紀經濟報道記者表示，他認為人們對比特幣及其他加密貨幣的信心最為重要。一旦對比特幣等信心減弱，比特幣失去價值，挖礦活動以及礦機需求自然驟降。而當前，全球多國都陸續認識到比特幣等虛擬幣涉及到的洗錢風險，加強監管成為趨勢。
比特幣等虛擬幣的價格波動也劇烈。比特大陸指出，2017年其約27%的收入通過加密貨幣支付。截至2018年6月30日資產總值約28%為加密貨幣。
對于銷售及挖礦獲得的虛擬幣，上述業界專家表示，比特大陸不可避免要將部分虛擬幣轉換為法幣，這在國內是不允許的。
