“十一”期間，地緣政治因素刺激國際油價持續升溫，一度突破85美元/桶，再創四年新高。受此影響，相關石油概念股受到市場密切關注。業內人士普遍認為，近期油價上漲帶動石油化工板塊持續反彈。從子板塊來看，油價上漲利好石油開采板塊，直接提高開采業務的毛利率。同時油價上行對煉化產品價格形成支撐，利好煉油板塊盈利。油價上漲對油服板塊的影響有一定滯后性，隨著上游油企上調資本性支出，油服板塊有所回暖。今日本報特對石油概念股分別從市場資金、業績估值和機構評級等方面進行分析梳理，挖掘其中的投資機會，以饗讀者。
近1.8億元大單涌入5只石油股
《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，盡管昨日石油相關概念股普遍未能在大盤整體調整的背景下走出逆市行情，但從9月份以來的市場表現來看，共有13只個股期間實現上漲，占比近七成。
具體來看，藍焰控股(16.61%)9月份以來累計漲幅超過15%，名列前茅，廣匯能源(13.29%)、海越能源(12.87%)、新潮能源(11.21%)、中國石油(10.92%)等4只個股緊隨其后，期間累計上漲均超10%，此外，寶利國際(9.09%)、國際實業(6.32%)、上海石化(3.82%)、華錦股份(3.07%)等個股期間累計漲幅也均逾3%。
對于期間累計漲幅居首的藍焰控股，廣發證券指出，公司受益于政策紅利下天然氣消費量增加、管道逐步完善打開市場，公司資源量豐富、成長空間較大，同時控股股東出資設立山西燃氣集團，公司還有望受益于國企改革，預計公司2018年至2020年每股收益分別為0.72元、0.86元和1.12元，維持“買入”評級。
資金流向方面，9月份以來，共有5只石油概念股實現大單資金凈流入，合計吸金1.76億元。其中，中國石油(7355.37萬元)、東華能源(7326.40萬元)、國際實業(2668.43萬元)等3只個股期間均受到2000萬元以上大單資金追捧，泰山石油、龍蟠科技2只個股期間也分別累計受到242.86萬元、42.62萬元大單資金青睞。
對于期間累計大單資金凈流入居首的中國石油，海通證券指出，石化行業高景氣預期有助于公司煉油化工業務實現良好盈利。原油價格的上漲直接帶動了公司油氣勘探與開采業務的大幅改善，在業績改善的同時，上半年公司原油、天然氣產量同比均實現增長;天然氣與管道業務方面，公司較好地貫徹了進口“增量不增虧”的方針，今年上半年公司進口虧損額的增幅明顯小于進口量的增幅。預計公司2018年至2019年每股收益分別為0.34元、0.38元，油價仍將是影響公司業績的重要因素，維持“優于大市”投資評級。
4只績優股估值優勢凸顯
《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，石油相關上市公司今年上半年業績普遍實現良好表現，共有13家公司中報凈利潤實現同比增長，占比逾六成。其中，海越能源報告期內凈利潤同比增長200倍以上，增幅達到22134.25%，廣匯能源(694.67%)、新潮能源(492.10%)、中國石油(113.71%)等3家公司中報凈利潤同比增幅也均超過100%，此外，中國石化(53.55%)、東華能源(42.51%)、上海石化(36.83%)、藍焰控股(31.83%)、寶利國際(22.56%)等公司今年上半年凈利潤也均同比增長逾20%。
三季報業績預告方面，目前已有5家石油相關上市公司率先披露三季報業績預告，其中，4家公司報告期內業績預喜，岳陽興長(523.40%)、廣匯能源(429.00%)、東華能源(50.00%)等3家公司報告期內凈利潤均有望在中報的良好基礎上繼續實現同比增長，高成長性較為顯著。
從預告凈利潤上限來看，廣匯能源(131000.00萬元)、東華能源(122268.71萬元)2家公司三季報均有望盈利超過10億元，岳陽興長(3600.00萬元)、高科石化(2610.13萬元)2家公司三季報預計凈利潤上限也均達到2000萬元以上。
對于三季報預計凈利潤上限最高的廣匯能源，聯訊證券指出，公司是國內惟一的煤、氣、油一體化公司，直接受益于油氣價格上漲，同時也是具備LNG接收站資產的稀缺標的，上半年啟東一期LNG接收站完成接收量近40萬噸，遠超設計能力，下半年啟東LNG接收站二期115萬噸即將竣工，三期300萬噸項目已經開工建設，建成后有望繼續大幅增厚公司業績。看好公司具備LNG接收站的卡位優勢，業績長周期有望充分釋放，預計公司2018年-2019年凈利潤分別為17.7億元和24.5億元，維持“強烈推薦”評級。
從估值方面進一步梳理發現，上述績優股中，上海石化、東華能源、藍焰控股、新潮能源等4只個股最新動態市盈率均低于行業平均值，其中，上海石化(8.72倍)、東華能源(11.29倍)2只個股最新動態市盈率更是低于15倍，具備較高的安全邊際和配置價值。
對于估值最低的上海石化，申萬宏源證券表示，公司今年上半年經營現金流大幅改善，在手現金大幅增長。隨著三季度產品價差擴大，全年盈利有望維持高位，維持對2018年至2020年每股收益預測分別為0.60元、0.58元和0.55元，同時公司資本開支計劃較為謹慎，利潤加折舊回來的現金將會不斷增多，當前資產價值存在低估，維持“買入”評級。
機構看好6只潛力股
《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，近期共有6只石油概念股受到機構青睞，其中，中國石化、藍焰控股、廣匯能源等3只個股近30日內均受到4家機構給予“買入”或“增持”等推薦評級，新潮能源、中國石油、東華能源等3只個股期間也均有1家機構對其表示看好。
上述近期受到機構看好的個股中，新潮能源、藍焰控股、中國石化等3只個股均為今年上半年社保基金持倉標的，從社保基金持股比例來看，新潮能源社保基金今年上半年持倉比例達到1.12%，居于首位;而從社保基金持股數量來看，今年上半年社保基金共持有中國石油10500.01萬股，持倉數量最高。
對于新潮能源，招商證券指出，資產成本低、增產效果好，產量透明可追溯，上述三點是公司的核心優勢。公司在2015年底油價情緒最悲觀時刻準確出手，并購美國Howard&Borden油田，按2016年水平測算完全成本為24美元/桶。由于大宗商品和油服價格有所回暖，區塊整體成本有所上升，估計為30美元/桶左右。截至目前區塊北部仍有約3/4面積區域待開發，增產潛力大;在現有區塊打井速度沒有明顯增加的情況下，區塊產量實現躍升，表明現有井位的生產情況良好。新潮能源資產所在的德州地區油氣產業鏈條齊備、市場化程度高、產量情況透明可追溯，優勢非常明顯。預計2018年至2020年公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤分別為6.3億元、14.1億元、22.2億元，給予“審慎推薦”評級。
對于石油板塊的未來投資策略，山西證券指出，近期油價上漲帶動石油化工板塊持續反彈。從子板塊來看，油價上漲利好石油開采板塊，直接提高開采業務的毛利率。同時油價上行對煉化產品價格形成支撐，利好煉油板塊盈利。油價上漲對油服板塊有一定滯后性，隨著上游油企上調資本性支出，油服板塊有所回暖。同時油價上漲利好滌綸長絲及上游PTA企業，PTA價差和油價走勢一致，油價的上漲帶來PTA景氣度回升，未來可重點關注石油開采、油服及PTA-滌綸長絲板塊。
