自滬港通、深港通開(kāi)通以來(lái)，雙向資金不斷加快流動(dòng)。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，過(guò)去四年來(lái)滬港通和深港通合計(jì)有近15萬(wàn)億元交易額，僅2018年全年北向、南向成交資金規(guī)模便達(dá)到7.5萬(wàn)億元，較2017年增長(zhǎng)66%，其中包含的北向資金與南向資金成交規(guī)模分別達(dá)4.7萬(wàn)億元與2.8萬(wàn)億元，均經(jīng)歷了明顯增長(zhǎng)。今年以來(lái)，滬深港通北向、南向資金流通規(guī)模已達(dá)5.5萬(wàn)億元，同樣超過(guò)去年同期規(guī)模。

“總體而言，滬深港通最主要的作用是增加兩地投資者的投資渠道，通過(guò)引入更多流動(dòng)性，一方面能提升兩地證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面也為兩地實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多融通資金。”蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前，投資額度已不構(gòu)成對(duì)兩地市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性限制，兩地投資者可以在競(jìng)爭(zhēng)和合作較為充分的互聯(lián)互通市場(chǎng)中進(jìn)行投資交易。

民生銀行研究院研究員郭曉蓓昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，毋庸置疑，滬港通、深港通的開(kāi)通不僅加強(qiáng)了滬港、深港兩地資本市場(chǎng)聯(lián)系，也是中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的又一個(gè)實(shí)質(zhì)性步伐。另外，兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通在得到全球投資者更加關(guān)注的同時(shí)，也能促進(jìn)A股市場(chǎng)各方面制度改革，還可以充當(dāng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的重要“催化劑”。

滬港通和深港通相對(duì)于QFII和RQFII在投資者準(zhǔn)入資格、投資范圍、資金來(lái)源地等方面存在諸多不同，是境外資本進(jìn)入我國(guó)證券市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。陶金表示，從A股境外投資者身份來(lái)看，QFII主要是長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，而參與滬股通與深股通的境外投資者既有機(jī)構(gòu)，也有散戶，更有國(guó)際游資，較難識(shí)別。值得一提的是，這兩個(gè)通道的外資在進(jìn)入A股市場(chǎng)后，所產(chǎn)生的市場(chǎng)信號(hào)是不同的。經(jīng)由滬深港通渠道的“北向資金”規(guī)模及變化，能反映出普通國(guó)際資本的動(dòng)向，而經(jīng)由QFII進(jìn)入A股市場(chǎng)的資金規(guī)模及變化，更能代表價(jià)值投資與長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)信號(hào)。

此外，從持股行業(yè)分布情況來(lái)看，東北證券戰(zhàn)略策劃部分析師楊豐強(qiáng)昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，北向資金主要布局在食品飲料、家用電器、非銀金融、銀行等行業(yè)，對(duì)白馬股的偏好十分明顯，而南向資金更傾向于投資銀行和地產(chǎn)等行業(yè)。

針對(duì)跨境監(jiān)管合作，郭曉蓓表示，滬深港通在吸引境外資金的同時(shí)，也為跨境市場(chǎng)監(jiān)管帶來(lái)了考驗(yàn)。為進(jìn)一步防控跨境市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，保護(hù)內(nèi)地、香港和全球投資者的合法權(quán)益，滬港通北向看穿機(jī)制于2018年9月26日正式上線，并啟動(dòng)基于投資者識(shí)別碼的北向交易申報(bào)前端控制功能，對(duì)不符合要求的交易申報(bào)進(jìn)行拒單。

郭曉蓓認(rèn)為，北向看穿機(jī)制的建立，有助于上交所充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管職能，完善跨境監(jiān)管合作機(jī)制，打擊跨境市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，維護(hù)A股市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，為境內(nèi)外投資者提供一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境。

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