7月券商業績分化，科創板對多家券商業績增長助力明顯。

至6日21時，已有32家上市券商發布7月月報。與6月業績滿盤紅不同，7月券商業績呈現明顯分化。有上市券商業績提振明顯，超越海通、國君躋身第二，成為行業“黑馬”;也有券商業績下滑明顯，甚至出現單月虧損。

中信證券、中信建投、海通證券為7月業績前三名，其中中信建投13.86億元單月營收、6.18億元單月凈利潤環比、同比均有兩位數甚至三位數的增幅。

需要說明的是，因去年同期，申萬宏源證券收到了子公司的10億元分紅款，高基數因素使得今年7月業績同比下滑明顯。

有券商分析師對記者表示，一些券商7月業績增幅明顯，主要是低基數以及科創板貢獻投行業務業績增量，而環比下滑的券商預計是自營、經紀業務回落影響。

值得一提的是，7月份，投行收入是券業的一大亮點。券商中國記者據梳理發現，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行主承銷收入，環比增幅達299%。20家參與首批25家科創板企業保薦承銷的券商，7月份業績均有明顯提升。(如無特殊說明，本文數據均為母公司口徑)

21家券商單月營收環比下滑

從7月營收情況來看，中信證券單月營收數據奪冠，達到16.65億元，不過同比、環比數據均有所下滑;中信建投、海通證券、國泰君安緊隨其后，位列二至四名，單月營收均超13億元。此外，招商證券、國信證券、華泰證券單月營收也超10億元。

18家券商單月凈利潤環比增長

值得一提的是，中信建投母公司口徑7月營收同比、環比均有明顯增長，超越海通、國君躋身第二名，或受首批科創板掛牌企業保薦承銷費用居首影響。

從環比增幅來看，共有10家券商營收水平較6月有所增長，另有21家券商營收數據環比下跌。具體而言，南京證券、第一創業、中信建投、銀河證券四家營收環比增幅明顯，分別為50.64%、50.29%、30.50%、22.47%。另外，紅塔證券因7月份剛上市，無環比數據。

天風證券、財通證券7月營收環比下滑幅度均超60%，其中天風證券9192.38萬元的營收環比下滑70.37%，為目前單月業績下滑最明顯的上市券商。

同比增幅來看，剔除沒有同比數據的3家券商，有17家券商營收同比增長，12家券商營收同比下滑。申萬宏源證券6.62億元的單月營收，同比下滑65%。眾所周知，去年市場行情并不好，申萬宏源去年7月份，收到了申萬宏源西部證券的10億元分紅款，導致去年同期基數過高。

從兩市成交情況來看，7月份兩市場成交額9.13萬億元，較6月份略多，6月份兩市成交額8.72萬億元;不過因交易天數多于6月，7月份日均成交額3968.67億元，較6月份稍少。整體來看，A股二級市場表現與6月份差別不大。

今年7月末，兩市兩融余額合計9086.25億元，與6月末兩融余額9108.17億元基本持平。去年7月份，兩市兩融余額8917.40億元。

18家券商單月凈利潤環比增長

就單月凈利潤而言，32家上市券商中，凈利潤超過1億元的券商共有13家，占比四成。其中，中信證券和中信建投兩券商單月凈利潤均超6億元，中信證券以6.96億元位居第一，中信建投6.18億元緊隨其后，海通證券5.56億元的單月凈利潤位居第三名。

環比來看，共有18家券商7月凈利潤增長，12家環比下跌，另外天風證券單月出現虧損，紅塔證券無環比數據。環比增長的券商有些增幅十分明顯，比如國元證券、西部證券、方正證券、第一創業、國海證券環比增幅均超100%，增幅遠超其他公司，銀河證券、南京證券、華安證券、東北證券等券商凈利潤環比增幅超50%。

有券商人士對記者分析，天風證券單月出現虧損，或許并不是市場傳言中的天風期貨穿倉事件影響，而是因為自營出現虧損。

同比來看，14家券商單月凈利潤同比增長，15家券商單月凈利潤同比下滑。申萬宏源凈利潤下滑幅度較大，原因在上文已提。山西證券和長江證券單月凈利潤同比下滑幅度均超5成。

另外值得一提的是，券商投行子公司7月份表現十分優異。華泰聯合證券單月營收3.93億元，凈利潤8599萬元，同比、環比增幅在200%左右，這個成績比很多上市券商業績更優異。另外，長江承銷保薦、一創摩根、摩根士丹利華鑫等投行7月業績也較以往有數倍增長。

投行收入助力7月業績

7月券商業績出現分化態勢，原因出在哪里?市場成交情況環比、同比變化不大的話，哪個因素是影響7月業績的最大變量呢?

記者據梳理發現，7月份共有31家券商獲得投行主承銷收入，較此前有明顯增幅。7月券商主承銷收入合計26.76億元，環比增幅達299%;今年6月份，僅有16家券商合計實現主承銷收入6.7億元;而在去年7月份，共有13家券商有主承銷收入，合計3.83億元。

據數據，7月主承銷收入過億的券商就有10家，6月份無一家券商主承銷收入過億。

具體而言，中信建投7月主承銷收入3.39億元，中信證券7月主承銷收入3.09億元，排名前二，這兩家市場份額分別為12.67%與11.55%，也是僅有的兩家主承銷收入市場份額超10%的券商。

國信證券、華泰證券單月主承銷收入均超2億，招商證券、安信證券、海通證券、東興證券、中金公司、國泰君安的單月主承銷收入均超1億元。

有券商分析師對記者表示，券商7月業績同比改善，主要是低基數以及科創板貢獻投行業務業績增量，環比下降可能是受自營、經紀業務回落影響。

7月份，資本市場發生一件大事，就是首批25家科創板企業掛牌上市。作為科創板機制下直接收益的證券公司，收獲頗豐，對7月份券商業績直接帶來裨益。

前7月9家券商凈利潤翻倍

7月業績出爐，這也意味著2019年已行至過半。各家上市券商前7月業績實現情況如何?

就券商經營模式而言，在無重大風險事件影響的情況下，營業收入與凈利潤在行業內排名基本相差無幾。基于此，就目前已披露前7月業績數據的31家券商情況來看，營收與凈利潤TOP10公司基本恒定。

具體來看，中信證券以124.66億元的營收和53.16億元的凈利潤拔得頭籌，在諸多券商中穩居頭把交椅。國泰君安和海通證券緊隨其后，凈利潤水平均在40億元之上。

此外，華泰證券、廣發證券、招商證券、國信證券、中信建投營收及凈利潤水平分別位列第四至第八位。銀河證券和申萬宏源角逐較為激烈，銀河證券前7月營收排名第九位，申萬宏源凈利潤則略高于銀河證券，二者相差無幾。

而基于2018年的慘淡行情，今年前7月無論是營收數據還是凈利潤數據均全面向好。在披露同比數據的27家券商中，營收同比增長超過50%的共有12家，凈利潤方面則有9家同比增長翻倍。

具體而言，在27家券商中，國海證券今年以來業績表現最為出色，其實現營收14.47億元，同比增長133.63%，增幅排在首位;同樣，其凈利潤3.83億元，同比增長1018.58億元，增幅同樣大幅甩開其他公司。

除國海證券外，方正證券、東吳證券、長江證券、東北證券、山西證券等公司今年前7月業績較上年同期增幅水平均比較明顯。在2018年利空出盡的情況下，結合今年前7月情況來看，2019年全年業績可期。

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