一場由化肥價格上漲引起的“蝴蝶效應”正在波及整個產業鏈。
“肥料的價格從年初開始一直在漲。去年下半年尿素的價格是1800元/噸，今年元旦之后漲至2000元/噸，四五月份時每噸漲到了2500元左右，近期最高已經漲到了3144元/噸。尿素的這個價格十幾年都沒見過，已經創近10年新高。”某種植業上市公司相關負責人李先生(化名)在接受《證券日報》記者采訪時感嘆道。
化肥價格的上漲，主要受生產成本推動、國際市場傳導等多方面因素綜合影響。化肥價格節節攀升的同時，處于產業鏈下游的農作物需求及農戶種植熱情卻在增強。對于上市公司來說，由于所處產業鏈位置不同，受到的影響也大相徑庭。
本報記者調查發現，化肥價格上漲或能成功轉移相關化肥生產商的成本上升，但原材料價格上漲、供應不充分等壓力，導致相關化肥生產商開工負荷降低。化肥高價且缺貨，肥料批發商無計可施，最終使農業成本壓力更大。不過，隨著國家政策進一步調控國內化肥的供需平衡，所有問題正逐步化解，經歷產業鏈大洗牌的相關公司，開始重新端詳著自己的賬本。
化肥價格創新高
相關上市企業前三季盈利能力強勁
今年以來，受生產成本推動、國際市場傳導等多方面因素綜合影響，國內化肥價格快速上漲，已達近十年新高，氮肥、磷肥、鉀肥單價年內漲幅均已逾三成。
國家統計局數據顯示，截至10月20日，全國尿素(小顆粒)市場價達到3144.40元/噸，年內價格漲幅接近64%。另據百川盈孚數據，截至10月26日，磷酸一銨、磷酸二胺市場均價分別達到3345元/噸、3264元/噸，年內價格漲幅分別上漲約64%、39%;氯化鉀市場均價為3178元/噸，年內上漲59%左右;硫酸鉀參考均價為3979元/噸，年內上漲近37%。復合肥同樣漲幅較大。截至10月15日，商務部監測的國產三元復合肥價格達到3007元/噸，年內價格漲幅超過20%。截至10月26日，百川盈孚監測的硫基復合肥、氯基復合肥年內市場均價漲幅均超40%。
10月20日，在國家發展改革委新聞發布會上，國家發展改革委政策研究室副主任、新聞發言人孟瑋表示，受生產成本推動、國際市場傳導、社會庫存較低等因素綜合影響，今年國內化肥價格快速上漲，已達近十年新高。國內化肥價格明顯上行，對保護農民種糧積極性、維護國家糧食安全造成了不利影響。
據《證券日報》最新統計，截至目前，我國A股化肥上市公司共有25家，覆蓋有鉀肥、氮肥、磷肥及磷化工和復合肥等多個化肥品種，其中鉀肥公司4家、氮肥公司5家、磷肥及磷化工公司7家、復合肥公司9家。受鉀肥供需關系不平衡，氮肥、磷肥、復合肥價格大幅上漲，農作物需求及農戶種植熱情增強等因素影響，化肥上市企業前三季盈利能力強勁。
就鉀肥公司而言，據藏格控股、鹽湖股份、亞鉀國際、三孚股份等4家公司已披露的2021年第三季度報告顯示，4家鉀肥公司今年前三季度均實現扣非凈利潤正增長，且扣非凈利潤同比增幅超過200%的公司達3家，亞鉀國際以扣非凈利潤同比增長2051.05%的增幅居第一位。對于扣非凈利潤大幅增長的原因，前述公司均表示系主營產品鉀肥的銷售價格相比上年同期大幅上升、鉀肥產品銷售業績提升、受大宗商品價格上漲影響，報告期內氯化鉀產品價格上漲等因素所致。
位于廣東的亞鉀國際是鉀肥生產供應龍頭上市公司之一，現有鉀肥產能25萬噸/年，在進行提質改造的同時還啟動75萬噸/年擴建項目，預計2021年建設完工后將形成100萬噸/年的國際標準晶體氯化鉀規模。今年前三季度，亞鉀國際分別實現營業收入4.39億元和扣非凈利潤8937.08萬元，同比增長53.14%和2051.05%。公司稱，主要系鉀肥業務營業收入同比上升，同時國際鉀肥價格上漲，鉀肥產品銷售較2020年同期有所改善。
“經濟復蘇強勢反彈，三大單質肥中鉀肥需求增速最快，且新勘探礦藏較少，供給增速不及需求增速以及海運價格的高位運行進一步推升了CFR(成本加運費)價格上行和全球各國貨幣超發帶來的通貨膨脹都綜合影響了鉀肥價格上漲。”亞鉀國際相關負責人向《證券日報》記者表示，未來5年，鉀肥供給增速遠小于需求增速，處于中長期供小于求狀態，疊加鉀肥對全球糧食安全的至關重要影響，鉀肥價格將持續維持高景氣。
國內磷化工行業龍頭興發集團，今年前三季度實現營收165.8億元和扣非凈利潤26.06億元，分別同比增長8.93%和634.66%，其主要產品磷銨平均售價同比上漲51.58%，用于肥料生產的主要原材料價格，今年前三季度也均有不同程度上漲，其中硫磺、硫酸、液氨價格變動較大，而對應原材料的平均進價分別為1377.76元/噸、586.27元/噸、3219.09元/噸，分別同比上漲136.61%、353.7%、41.63%。
四川某氮肥生產上市公司董事會秘書向《證券日報》記者透露，“公司今年前三季度凈利潤大幅增長系主營的氮肥、復合肥等化肥產品價格上漲、銷量上升所致。”
“目前受需求淡季以及農業儲備量有限的影響，貨源緊張的局面會被階段性抑制，但經銷商的冬儲熱情不高就意味著化肥市場的低庫存現象將一直存在，而冬儲量的有限以及尿素工廠開工率的受限，都將有利于推高明春的國內尿素行情。”面對即將到來的供暖期，中宇資訊分析師范靜在接受記者采訪時表示，“煤炭及天然氣供應緊張的根本性問題難以短時緩解，從而造成化肥企業開工低，今年冬季化肥價格高位運行在所難免。”
上游產品價格走高
氮肥企業成本壓力加大
化肥價格的上升部分來自自上而下的傳導。中信證券研報指出，受全球通脹及供需偏緊影響，大宗商品價格上漲顯著，化肥的原料價格上漲顯著。
以氮肥為例，今年以來，煤炭、天然氣價格快速走高，給相關氮肥企業帶來一定的成本壓力。根據國家統計局數據，截至今年9月底，全國液化天然氣市場價同比上漲約129%。Wind數據顯示，相比去年同期，10月份環渤海動力煤價格指數上漲約52%。
主營涵蓋氮肥和尿素的華魯恒升在前三季度業績預告中指出，受市場供需及煤炭價格上漲等因素影響，尿素產品價格維持相對高位。主營尿素的圣濟堂在公告中表示，2021年前三季度公司尿素銷售價格同比增加26.81%，主要由于國內國際煤炭、天然氣價格大幅上漲，推高尿素生產成本。
與此同時，磷肥主要原料磷礦石、硫磺、硫酸也面臨上漲局面。據百川盈孚數據，截至10月27日，磷礦石參考均價為602元/噸，年內上漲逾60%。金聯創數據顯示，硫磺、硫酸價格指數年內分別上漲約123%、137%。
看懂研究院經濟學者王赤坤在接受《證券日報》記者采訪時認為，美元超發導致美元實際貶值，造成以美元為計價單位的大宗商品價格普遍上揚，反映在國內，包括煤炭、天然氣、磷礦石、磷酸等價格均有較大幅度的上漲，屬于輸入性通貨膨脹。另外，庫存和產能不足、經濟復蘇、需求預期上升等影響價格的幾個要素集中出現也對化肥行業上游商品價格上漲有影響。
《證券日報》記者發現，從多家涉及化肥行業上游環節上市公司的前三季度經營數據來看，在大宗商品價格居高不下的背景下，相關產品價格也開啟了上漲模式。
位于四川的和邦生物公布的前三季度經營數據顯示，今年前三季度，公司產品氯化銨均價達到761.36元/噸，較去年同期增長46.56%，其中第三季度價格較第二季度增長30.17%。據了解，氯化銨屬于化學肥料中的氮肥，在我國氯化銨95%以上用于農肥，其中90%以上又用于制造復合肥。和邦生物在公告中透露，公司原料中原煤、天然氣前三季度均價分別同比增長68.41%、3.68%，第三季度均價分別環比增長17.69%、0.63%。
和邦生物董秘莫融在接受《證券日報》記者采訪時表示：“目前公司氯化銨產能利用率達到了100%以上，沒有擴產的可能。氯化銨是聯堿法制備工藝產品，根據國家產業政策，當前只允許天然堿新增產能，其他純堿制備法均不允許擴產或新增產能。”
同樣生產氯化銨的*ST雙環在業績預告中也稱，前三季度氯化銨銷售行情明顯好于上年同期，銷量較上年同期有所上漲、銷價較上年同期有大幅度增長。主營涵蓋合成氨的陜西黑貓第三季度主要經營數據顯示，第三季度合成氨平均單價為3219.38元/噸，同比增長73.18%，環比增長10.68%。
受益于產品銷售價格上漲，陜西黑貓前三季度營收同比增長142.55%，其第三季度主要原材料精煤平均單價同比增長140.71%，環比增長59.34%。
位于安徽省的司爾特主要生產磷復肥、磷酸一銨、磷礦石以及硫酸、磷酸等中間產品，今年公司前三季度歸母凈利潤同比增長88.42%，公司稱利潤增加的一大原因在于磷礦石價格的上漲。
在此情形下，一體化運營的化肥企業獲得相對競爭優勢。具備“礦化一體”全產業鏈優勢的云天化預計前三季度歸母凈利潤約27.72億元-28.72億元，同比增長25.19倍-26.13倍。云天化表示，年內公司磷礦、磷酸、合成氨等重要原料自給率顯著提升，同時發揮集中采購平臺優勢，把控硫磺、煤炭等大宗原材料的采購節奏，有效緩解了大宗原料價格上漲的影響。
新洋豐是我國磷復肥行業龍頭企業，公司董事會秘書萬煒在近期的調研紀要中表示，今年前三季度磷酸一銨、尿素、鉀肥等原材料價格上漲幅度達歷史罕見水平。作為產業鏈一體化企業，新洋豐自身就擁有磷酸一銨的原材料，因此也會受益于原材料價格的上漲。三季報顯示，今年1月份至9月份，新洋豐的營收和扣非凈利潤均實現正增長，且扣非凈利潤達到10.4億元。
國內化肥價格將趨于穩定
種植業成本增加等難題有望化解
原材料的漲價也會對化肥行業中下游產生影響。“此輪化肥景氣行情的支撐因素主要有兩個方面，除了受上游原材料漲價帶動以外，下游需求爆發也是重要的支撐因素。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著全球經濟的逐漸復蘇，相關產業對化肥需求有所增加，但全球供應鏈又因各種原因不通暢、國外化肥生產能力受限，國產化肥出口呈現暴漲局面，同時國內蔬菜等農產品價格上漲，農民種植熱情提升，導致國內化肥需求激增。
莫融也表示：“當前產品銷售價格的上漲能抵消天然氣價格上漲帶來的成本影響，但若供應不充分，導致相關氮肥制造商開工負荷降低，則會導致成本大幅度上漲和市場進一步缺貨，進而再推高產品價格，最終使農業成本壓力更大。”
文始提及的李先生所在種植公司有近百萬畝的耕地，以糧油種植為主。“我們基地的種植結構是每年有兩季耕作，一季是水稻，一季是小麥。農資價格上漲對我們來說，種植成本肯定是增加的，全年來看每畝凈成本增加100多元。”李先生告訴記者。
談及今年化肥市場價格的波動，南通地區某農資代理商江先生特別有感觸，“今年價格漲得太高，50公斤的尿素從100元/袋賣到180元/袋，二銨(即磷酸二銨，下同)從1.8元/斤漲到3.2元/斤，買的人少了，進得貨都賣不動，我現在已經不做這塊(代理)了。”
眼下正值小麥播種時節，不少種糧大戶正在田頭忙碌。南通地區種糧戶張奶奶在接受記者采訪時表示，“今年肥料、農藥這塊都在漲價，你看我們家有十幾畝地，上下兩熟主要種大豆、玉米、小麥。玉米生長的那段時間，我們都是一袋一袋地下肥料，每畝地差不多要兩袋二銨，一熟就要用到二三十袋肥料。”
張奶奶還告訴記者，往年她家還有豬糞當肥料，適當地購買一些化肥，其余肥料基本能自給自足，但今年因為沒有養豬，肥料這塊只能靠外購。種莊稼得舍得下肥料，否則長不起來。漲歸漲，該買還是得買。
為有效化解農資價格上漲對農民種糧收益的影響，今年7月份，中央財政下達實際種糧農民一次性補貼資金200億元，彌補今年以來農資成本上漲帶來的增支影響。
“今年糧食產量整體還可以的，國家的儲備也比較充足。糧食是保障國計民生的最基礎物資，對于消費終端來說，不可能出現大幅度漲價。對于種植環節來說，利潤受到影響，我們的確收到一些補助。”李先生告訴記者。
據了解，為確保讓實際種糧戶真正受益，財政部要求各地區在目前相關補貼資金發放程序和方式的基礎上，結合實際進一步完善發放辦法，充分運用現代化信息技術手段，利用現有補貼資金發放基礎數據、糧食作物保險承保數據、農戶和新型農業經營主體身份信息等數據，精準識別實際種糧農民，加強對補貼面積的核實。
為了穩定化肥市場行情，保供穩供，各地政府也在行動。記者了解到，江蘇省鹽城市有關部門聯合當地11家農資企業形成服務聯盟，儲備了7萬多噸化肥、1000多噸農藥，還落實化肥貨源30多萬噸、農藥2000多噸，以滿足當地農戶的種地需求。
“春節前后化肥市場還屬于淡季，但今年整體感覺就是‘淡季不淡’。國內化肥有一部分是出口的，海外這塊化肥的價格漲得挺高的，在一定程度上也對國內市場的供應這塊帶來了一些影響。”李先生告訴記者：“煤炭價格下調了，這兩天肥料價格也下來了一些。”
孟瑋在10月20日還表示，為保障國內化肥供應穩定、價格合理，國家發展改革委及時組織召開化肥保供穩價工作機制會議，聯合下發了做好化肥保供穩價工作的通知。國家發展改革委擬通過低價競拍方式組織第一批鉀肥儲備投放，此次競拍投放的目的主要是實現低價儲備資源惠及農民，同時通過儲備投放引導市場預期、撬動社會資源釋放，滿足今冬明春復合肥生產，保障明年春耕用肥需要。
某證券公司化工分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，“目前化肥原材料漲價和成品端漲價的價差較大，整體來看，化肥企業仍有很大利潤空間。隨著國家相關政策調控，國內化肥價格會趨于穩定，而化肥企業會更加偏好出口利潤空間更大的國際市場。”預計后續國家政策陸續會進一步調控化肥出口，從而維持國內化肥的供需平衡。后續國內化肥價格持續上漲可能性不大，但基本會維持當前化肥價格高位小幅波動。
談及化解種植業成本增加等難題，范靜建議，“傳統種植戶可以嘗試改變發展方向;新型農業經營主體是未來農業現代化的發展方向，可以利用自己的農業機械，為周邊農戶托管、半托管土地。種糧大戶農資和機械用量大，可以直接與農資廠商聯系，幫助周邊農戶訂購優質農資，從中賺取部分收益，從而加快產業融合發展。”
