連跌三日的滬深股指昨日雙雙大幅高開，截至收盤，滬指漲1.22%，深證成指漲2.18%，創業板指漲2.67%。兩市逾3600只個股上漲，逾110只個股漲幅達到或超過10%。持續調整的白酒板塊昨日迎來集體走強，金種子酒、山西汾酒、酒鬼酒領漲，業績也是普遍預喜，基本面可圈可點。湘財證券樂觀表示，震蕩是熱點涌現的最好環境，歷史上每一次大幅調整之后，市場都迎來繁榮，而且出了更多、更大的牛股。

A股普漲反彈短線市場或進入新格局

滬深兩市昨日呈現寬幅震蕩格局。三大指數早盤全線高開，反彈格局明顯，午后指數出現回落，漲幅有所收斂，但整體仍維持強勢格局，最終三大指數全線收漲。行業板塊上看，體外診斷、醫藥商業、基因測序、精準醫療、超級真菌、CRO、中藥等板塊漲幅居前;而貴金屬、國資云概念、采掘行業、可燃冰、東數西算、黃金概念、證券、珠寶首飾、券商概念、華為歐拉等板塊跌幅居前。個股漲跌上看，上漲家數超過3600家，下跌家數近1000家，賺錢效應明顯。截止收盤，兩市近130億資金流入，北向資金凈賣出33億，市場成交額1.07萬億。

源達咨詢認為，雖然沒有超預期大漲，但最終還是紅盤報收。行情連續調整后有明顯的止跌跡象，宏觀面繼續向好，外圍因素邊際效應遞減對于未來依然有利，中期行情可以進一步看好。接下來行情或將與去年3月份走勢類似，橫向震蕩充分夯實后繼續向上。整體來看，市場再大幅調整的可能性較小，大概率為寬幅震蕩格局。

銀河證券等機構分析認為，基本面良好且調整充分的個股建議持有，特別是業績好的錯殺品種，等待股價修復性反彈，但基本面較差的逢反彈可進行減倉。當下市場有回暖情緒，但反彈并未成為反轉，還需謹慎對待。2022年資源品長期供需緊張問題仍在，盈利確定性較強，在經濟面回升的帶動下或有反彈機會。

“提前”發布業績利好白酒股反彈企穩？

3月10日，白酒股收盤漲3.28%，金種子酒漲停;山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒業、瀘州老窖、五糧液等漲幅逾5%，一改往日頹勢。今年以來，19家主營業務為白酒的上市公司中，僅金種子酒、伊力特、口子窖分別上漲75.75%、4.57%、1.34%，剩下的16只個股皆在下跌，其中皇臺酒業、順鑫農業、酒鬼酒、水井坊、天佑德酒跌幅超20%。五糧液、瀘州老窖等頭部酒企的股價相比于2021年12月的前期階段性高點甚至都有3成以上的跌幅。

面對股價的“跌跌不休”，《投資快報》記者觀察到，近日多家酒企主動披露業績信息：貴州茅臺首次提前公布1-2月業績后(營收和凈利潤皆同比增長20%左右)，然后更多白酒股加入其中，急著“自報家底”，比如山西汾酒預計凈利潤增速超50%，今世緣營收和凈利同比增長兩成以上。分析人士認為，酒企密集提前披露業績背后意在展示“健康度”，以穩定市場情緒。

上海申銀萬國證券發布的研報稱，近兩周白酒板塊大幅回調，主要原因有兩方面。一是風格轉換，市場的關注度集中在上游資源行業和穩增長方向，對消費類板塊關注度下降。二是外圍國際形勢動蕩下，以外資為主的北向資金持續凈賣出。基本面上，2022年春節白酒銷售符合預期，高端酒實現穩定增長，次高端頭部企業受益全國化和結構升級，延續快速增長勢頭，分區域看，安徽、江蘇等地區銷售較旺。進入3月，市場整體反饋價格穩定，庫存合理，渠道開始逐步補貨，行業基本面沒有重大變化。

招商證券研究報告也顯示，白酒依然在上升通道，確定性很強，大規模的行業高端化仍未結束，整體價位結構發生巨大變化，由金字塔型向倒金字塔轉變。整體判斷，白酒行業依然會有穩定健康增長。

湘財證券：每次大幅調整后總是產生更多的牛股

3月10日晚間，湘財證券表示，震蕩是熱點涌現的最好環境，歷史上多次震蕩已經說明了這件事，每一次大幅調整之后，市場都迎來繁榮而且出了更多、更大的牛股。

對于近期市場的主要熱點，湘財證券樊波認為核心就四個：東數西算、人口戰略、基建、醫藥，近期大多數的牛股都來源于這四個方向，可以說這些方向的牛股穿越了大盤的階段性調整，更證明了在目前注冊制環境下，在熱點方向選股操作才有生存空間。

民生證券也表示，從估值位置來看，全部A股其實在經歷了這一輪大幅調整之后，無論是從靜態估值水平(PE TTM 歷史分位數為26.40%，CAPE 歷史分位數為26.20%)還是以10年期國債計算的風險溢價水平來看，已經具備較高性價比。截至3月10日，A股大盤成長和國證成長的CAPE 仍處在歷史較高分位數的水平(68%以上);而價值類指數的CAPE均創下歷史新低(0%的歷史分位數水平)。投資者只需消除在價格下行周期中形成的偏見，將會發現“遍地黃金”。

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