一、新能源汽車產業為中國輪胎創造發展機遇期1.新能源汽車更像消費電子產品，新能源汽車產業鏈正在落地中國。新能源汽車處在技術快速更迭期，發展模式有望學習消費電子產業。頭部汽車廠商如大眾、寶馬、戴姆勒、豐田、通用、現代等車企紛紛在中國布局新能源汽車產能，目前已規劃50 余款EV、PHEV 車型。

2.新能源車企在成本管控方面更加嚴格，整車廠降本壓力巨大，國產輪胎更具性價比優勢。蔚來、特斯拉等車企近年來選用更具性價比的零部件，不斷壓低整車制造成本，國產輪胎企業在人工成本方面更具優勢，并且性能不輸國際大品牌，產品更具性價比。

3.新能源汽車不同于傳統汽車，對輪胎提出了全方位的新要求，國內外輪胎企業在專用胎研發和配套方面起點一致，中國輪胎企業已積累一定技術優勢。新能源汽車在續航里程、噪音、重量等方面不同于傳統汽車，在滾阻、靜音性、耐用性等方面對輪胎提出了新的要求，國內輪胎企業與新能源車企合作時間長，已不斷推出新能源汽車專用胎，在各類評測中表現優異，有望率先配套新能源車型。

4.輪胎是汽車與地表的唯一接觸面，安全性和可靠性受到消費者重視，品牌效應明顯，國產輪胎有望借配套新能源車型提高品牌美譽度。國內輪胎企業在純電配套領域具有優勢，有望隨新能源汽車品牌的崛起來提升品牌美譽度，不斷走向高端化。

二、輪胎行業景氣度有望迎來反轉

1.今年以來輪胎行業面臨“雙反調查”、原材料價格上漲、集運價格上漲以及汽車產銷量下滑等負面影響，行業處于景氣低位。①美國、歐盟對中國輪胎進行“雙反調查”，加征關稅，影響中國輪胎企業對美、歐出口;②天然橡膠是輪胎生產的主要原材料，天然橡膠等原材料價格的上漲推升輪胎企業生產成本，頭部企業盈利承壓;③集運價格高企，“一箱難求”、“一艙難求”現象普遍，輪胎出口受阻;④疫情反復，汽車芯片產能受限，國內國六全面推行，汽車產銷量下滑，影響輪胎配套市場。

2.短期負面因素逐漸消解，預計年底至明年一月份輪胎行業迎來景氣反轉。①“雙反”背景下輪胎企業積極出海，海外產銷及盈利規模不斷擴張，同時國內新能源汽車產業鏈落地，輪胎消費市場向中國集中，關稅政策影響被抵銷;②輪胎企業順價情況難以維持，輪胎庫存已開始增加，上游天然橡膠供給充足，天膠價格難以長期維持高位，短期已出現下跌;③集運市場緊張狀況已開始緩解，集運價格有所下跌，美西港口在錨地船數迅速下降;④芯片廠商產能向汽車芯片傾斜，長期內國內有望擴充汽車芯片產能，汽車產銷量跌幅已收窄。

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