行情回顧： 本周環保公用板塊漲跌不一，公用事業行業指數下降 0.15%，環保行業指數上漲 1.04%，上證綜指上漲 0.99%。環保板塊中檢測服務漲幅較大，上漲5.56%，公用事業中節能利用漲幅較大，上漲 2.67%。
行業動態：
環保：
(1)各省 2035 規劃建設綱要相繼發布，生態保護和修復力度持續加大。近日，山東省委辦公廳、省政府辦公廳印發《美麗山東建設規劃綱要(2021—2035年) 》 。 《綱要》要求結合實際堅定不移貫徹新發展理念，將生態環境保護要求融入經濟社會發展全過程，以減污降碳協同增效作為總抓手，深化新舊動能轉換，建立健全綠色低碳循環發展體系，加快形成綠色發展方式和生活方式，促進經濟社會全面綠色轉型。要統籌氣、水、土、海等要素，以改善環境質量為核心，以深入打好污染防治攻堅戰為抓手，突出多污染物協同控制和區域、流域、海域聯防聯控。國家深入打好污染防治攻堅戰，推進綠色低碳創新。建議關注：致力于恢復河湖生態環境的【中建環能】;水務固廢協同發展的【首創環保】;環境治理綜合服務商【清新環境】。
(2)工業節水政策頻出，節水投資有望進一步加大。近日，工業與信息化部等 6部門發布《工業水效提升行動計劃》。計劃提出到 2025 年，全國萬元工業增加值用水量較 2020 年下降 16%。重點用水行業水效進一步提升，鋼鐵行業噸鋼取水量、造紙行業主要產品單位取水量下降 10%，石化化工行業主要產品單位取水量下降 5%，紡織、食品、有色金屬行業主要產品單位取水量下降 15%。工業廢水循環利用水平進一步提高，力爭全國規模以上工業用水重復利用率達到 94%左右。工業節水政策機制更加健全，企業節水意識普遍增強，節水型生產方式基本建立，初步形成工業用水與發展規模、產業結構和空間布局等協調發展的現代化格局。建議關注：節水領域龍頭【大禹節水】 ;深度布局工業節水節能的【深水海納】;專注膜法水處理的【金科環境】 。
公用：
(1)歐盟通過碳邊界調整機制，成立社會氣候基金。據中國能源報報道，歐盟碳邊界調整機制的通過不僅代表碳關稅在歐盟內部共識的進一步達成，也再一次鞏固了歐盟的氣候雄心：歐盟志在通過 CBAM 機制，一方面加快爭奪全球應對氣候變化的主導權，推動全球共同應對氣候行動;另一方面，以“防止碳泄漏”為名，建立新的綠色貿易壁壘，促進資金、產業回流，并利用碳價國際傳導強化歐盟碳價在全球碳定價機制的核心地位。此外，草案設立一項社會氣候基金，該基金將使家庭、小型企業和交通用戶受益。可以預期，歐盟碳邊界調整機制的加速推進，將在全球范圍內產生連鎖反應，未來全球貿易規則很可能發生改變。
(2)氫能產業發展政策逐步出臺，推動行業持續發展。近日，上海發改委印發《上海市氫能產業發展中長期規劃(2022-2035 年)》 。 《規劃》指出，到 2025年，產業創新能力總體達到國內領先水平，制儲輸用產業鏈關鍵技術取得突破性進展，具有自主知識產權的核心技術和工藝水平大幅提升，氫能在交通領域的示范應用取得顯著成效。建設各類加氫站 70 座左右，培育 5-10 家具有國際影響力的獨角獸企業，建成 3-5 家國際一流的創新研發平臺，燃料電池汽車保有量突破 1萬輛，氫能產業鏈產業規模突破 1000 億元，在交通領域帶動二氧化碳減排 5-10萬噸/年。此外，近日，交通運輸部、國家鐵路局、中國民用航空局、國家郵政局貫徹落實《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》的實施意見發布，意見提出，積極發展新能源和清潔能源運輸工具，有序開展純電動、氫燃料電池、可再生合成燃料車輛、船舶的試點;推動新能源車輛的應用;探索甲醇、氫、氨等新型動力船舶的應用，推動液化天然氣動力船舶的應用。建議關注：打造“海陸雙氣源”，積極布局氫能的【九豐能源】;冬奧會供銷商，專注氫燃料電池研發的【億華通】;積極拓展氫能市場的【廣匯能源】。
(3)電力需求持續增長，可再生能源發電量持續提高。近日，國家電網公布 6月用電數據，6 月以來，國家電網經營區域最大用電負荷超過 8.44 億千瓦，西北、華北等地區用電負荷增速較快，與去年同期最高用電負荷相比，增速分別達8.81%、3.21%。國家能源局也在近期公布了可再生能源裝機數據，截至 5月底，我國可再生能源發電總裝機達到 11 億千瓦，同比增長 15.1%，其中，常規水電3.6 億千瓦、抽水蓄能 0.4 億千瓦，風電、光伏發電、生物質發電等新能源發電裝機突破 7 億千瓦。1-5 月，全國可再生能源發電新增裝機 4349 萬千瓦，占全國發電新增裝機的 82.1%，已成為我國發電新增裝機的主體。1-5月，全國可再生能源發電量達到 1.06 萬億千瓦時，同比增長 16.8%，約占全社會用電量的 31.5%。我們看好風電及光伏新能源運營企業的發展，重點推薦：核電+風光雙核驅動的【中國核電】 。建議關注：新能源龍頭【三峽能源】【龍源電力】 ;專注江蘇區域，積極投資省外市場的配網 EPCO 龍頭【蘇文電能】 ;風電整機頭部企業【明陽智能】;電源清潔化和電網智能化龍頭【南網科技】 。
(4)儲能設施建設持續推進，儲能市場需求正極速擴張。6 月 23 日，山東省人民政府發布基礎設施“七網”建設行動計劃的通知。其中包含能源保障網建設行動計劃。計劃中指出到 2025 年，新型儲能設施規模達到 500 萬千瓦;到 2030年，達到 1000 萬千瓦。與此前 2021 年 8 月 19 日，山東省能源發展“十四五”規劃中提出的到 2025 年，建設 450 萬千瓦左右的儲能設施，儲能規劃增加了500MW。在各地新能源項目開發方案中都提出配置儲能要求與儲能補貼政策的扶持支撐下，儲能市場需求正極速擴張。重點推薦：項目儲備充足，光伏及儲能項目增量可期的【林洋能源】 ;建議關注：固廢龍頭布局新能源，儲能進展超預期的【中國天楹】;借助國資資源積極轉型綠電，積極布局儲能、氫能產業鏈的【穗恒運 A】。
本周專題：電力輔助服務是維護電力系統安全穩定的重要保障，主要包括調頻、調峰、無功調節、備用、黑啟動等。 隨著新能源發電大比例接入，電力服務服務市場的重要性愈加凸顯。從政策端來看，2021 年國家能源局出臺的《電力輔助服務管理辦法》進一步擴大輔助服務提供的主體，輔助服務市場容量將逐步增大。根據國家能源局發布的《國家能源局綜合司關于 2019年上半年電力輔助服務有關情況的通報》，電力輔助服務費用結構方面，以調峰、調頻、備用為主，合計占比超過 90%;電力輔助服務的補償和分攤方面，包括火電、水電、風電、光伏、核電，其中火電占比均為最高，預計火電行業相關企業能持續受益。
投資建議： “十四五”國家對環境質量和工業綠色低碳發展提出更多要求，節能環保以及資源循環利用有望維持高景氣度，建議積極把握節能環保及再生資源板塊的投資機遇。建議關注：冰輪環境、國林科技、高能環境、偉明環保、旺能環境、華宏科技(機械覆蓋)、中國天楹、漢威科技。“十四五”期間，能源結構低碳化轉型將持續推進，風電和光伏裝機依然保持快速增長，水電核電有序推進，同時儲能、氫能、抽水蓄能也將進入快速發展階段。建議關注：中國核電、三峽能源、龍源電力、林洋能源、九豐能源、新奧股份、華能國際、國電電力。
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