銷量數(shù)據(jù)回顧乘聯(lián)會發(fā)布2022年5月乘用車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)：當(dāng)月零售銷量為135.4萬輛，同比-16.9%，環(huán)比+29.7%;批發(fā)銷量為159.1萬輛，同比-1.3%，環(huán)比+67.8%;產(chǎn)量為167.1萬輛，同比+6.5%，環(huán)比+69.5%。

復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，支持政策加速落地，5月銷量環(huán)比改善明顯，汽車產(chǎn)業(yè)低點(diǎn)已過，持續(xù)復(fù)蘇趨勢明確。2022年5月乘用車零售銷量達(dá)135.4萬輛，同比-16.9%，同比降幅大幅縮窄;環(huán)比+29.7%，疫情后車市改善顯著。廠商批發(fā)銷量為159.1萬輛，同比-1.3%，環(huán)比+67.8%，反彈力度大于零售，5月上海主體汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)“白名單”，新冠疫情在全國各地散發(fā)局面得到有效控制，汽車產(chǎn)銷復(fù)蘇態(tài)勢良好。從結(jié)構(gòu)看，(1)5月豪華車零售18萬輛，同比-29%，環(huán)比+52%，環(huán)比大幅改善;(2)自主品牌零售62萬輛，同比+5%，環(huán)比+29%，自主品牌產(chǎn)品力提升，銷售率先復(fù)蘇，其中比亞迪月銷量再創(chuàng)歷史新高，上汽、一汽復(fù)工復(fù)產(chǎn)效果突出;(3)主流合資品牌零售56萬輛，同比-28%，環(huán)比+24%，其中日系份額20.9%，同比-2.4pct，德系份額23%，同比-2.2pct，美系份額6.9%，同比-3.7pct。

5月新能源車銷量改善強(qiáng)于整體市場，上海地區(qū)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)效果明顯。5月新能源乘用車零售銷量達(dá)36.0萬輛，同比+91.2%，環(huán)比+26.9%;批發(fā)銷量達(dá)42.1萬輛，同比+111.5%，環(huán)比+49.8%，新能源車?yán)^續(xù)保持銷售韌性，表現(xiàn)優(yōu)于整體市場。5月國內(nèi)新能源零售滲透率為26.6%，同比提升15.0個百分點(diǎn)。新能源乘用車市場走勢回暖明顯，比亞迪純電動與插混雙驅(qū)動夯實(shí)自主品牌新能源領(lǐng)先地位。批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)有13家，占新能源乘用車總量80%，其中比亞迪(11.4萬輛)表現(xiàn)亮眼，特斯拉中國(3.2萬輛)、上汽乘用車(2.1萬輛)強(qiáng)勢復(fù)蘇。

投資建議支持汽車消費(fèi)政策效果逐步顯現(xiàn)，汽車消費(fèi)情緒恢復(fù)明顯，上海地區(qū)產(chǎn)能基本恢復(fù)至疫情前水平，供應(yīng)鏈壓力持續(xù)減退，車市復(fù)蘇可期。頭部自主品牌景氣度持續(xù)向上，我們建議繼續(xù)關(guān)注長安汽車(000625.SZ)、長城汽車(601633.SH/2333.HK)、廣汽集團(tuán)(601238.SH);零部件行業(yè)建議關(guān)注綜合龍頭華域汽車(600741.SH)、照明控制器稀缺標(biāo)的科博達(dá)(603786.SH)、智能駕駛主被動安全供應(yīng)商均勝電子(600699.SH)。

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