“十四五”期間車聯網政策不斷發力，產業鏈邁向規模化拓展期。近日，國務院部署系列舉措促進汽車消費。政策實施包含活躍二手車市場、支持新能源汽車消費、完善汽車平行進口政策，預計今年有望增加汽車及相關消費大約2000億元，不斷增強產業后勁，汽車產業生態有望進一步完善。

我國車聯網基建政策不斷發力初見成效，《新能源汽車產業發展規劃》指出汽車與信息通信等領域有關技術加速融合，發揮通信基建優勢，推動新能源汽車與信息通信融合發展;《國家綜合立體交通網規劃綱要》明確推進交通基建網與運輸服務網、信息網、能源網融合發展;《關于推動5G加快發展》提出豐富5G技術應用場景，促進“5G+車聯網”協同發展。2021年住建部與工信部已確定在北京、上海等16個城市部署智慧城市基礎設施與車聯網協同發展城市試點，已有3500多公里道路實現智能化升級，20余個城市和多條高速公路完成4000余臺路側通信單元部署。目前國內建成基于車聯網直連通信系統(LTE-V2X)技術完備產業鏈，芯片、模組、OBU、RSU等都已成熟應用且經過“三跨”“四跨”“新四跨”以及規模測試，滿足商用部署條件。2022年5月國內汽車產銷分別完成192.6萬輛和186.2萬輛，環比分別增長59.7%和57.6%;新能源汽車產銷分別完成46.6萬輛和44.7萬輛，同比均增長1.1倍。總體來看，汽車消費持續回暖、車聯網基建政策不斷發力完善，車聯網市場規模有望加速擴張。

汽車信息智能化、標準化程度不斷提高，助力傳統交通行業智能升級。先進駕駛輔助系統(ADAS)近年取得巨大突破，并成為大量新車標配，以自動緊急制動(AEB)、車道偏離警告(LDW)、車道保持輔助(LKA)等為代表的輔助駕駛功能已成熟應用，大眾、豐臺等車企實現全系標配;隨著智能化不斷提升，自主泊車(AVP)等更高級自動駕駛功能逐步商用，特斯拉、蔚來等車企部署量產車型。同時，ADAS與網聯化融合成為趨勢，LTE-V2X功能受到汽車廠商高度關注。

標準制定方面，國際標準化組織道路車輛汽車技術委員會信息安全工作組織開展道路車輛-網絡安全工程標準等汽車信息安全國際標準制定工作，相關標準作為UN/ECE/WP29法規要求的執行依據。美國汽車工程師學會發布車輛網絡安全標準提出覆蓋整個汽車開發生命周期的網絡安全管理框架和流程涉及指南。

數字經濟快速發展，新一代通信技術與各行業不斷融合發展。車聯網、工業互聯網、物聯網等新型產業生態不斷壯大，逐步衍生出智慧出行、交通數字化治理等新興產業，受到全球高度重視。車聯網賦能智能網聯汽車與智慧城市協同發展，有望促進交通模式新變革。

模組龍頭業務不斷拓展，車聯網產業鏈有望迎來業績與估值雙升。移遠通信在5G模組走在行業前列。公司基于新技術平臺持續提供豐富強大的車載產品組合，新推出的LTE-A車規模組，契合車聯網生態日益豐富、供應鏈平衡的客戶需求;車規級Wi-Fi6等模組，支持客戶與蜂窩通信模組形成車內多接入點，滿足專網和公網分離的典型車內網絡需求;基于高通高性能芯片開發的車載安卓智能模組具備超高的視頻及AI處理能力，適用于360環視等導航等場景;車規級高精度定位GNSS模組搭載定位引擎，較好地應用于微型交通等領域。公司技術完善提升核心競爭力，市占率有望進一步提升。

華測導航融合創新應用不斷發展。目前我國衛星導航與位置服務產業鏈產值主要集中在中游，已呈現出向下游轉移的趨勢。公司北斗融合應用不斷深化成效顯著，向鐵路運輸、航空運輸及交通基礎設施建設管理等方面市場縱深發展，積極拓展乘用車自動駕駛業務，已經被指定為比亞迪汽車等企業自動駕駛業務定點供應商。未來5年車型量產期間，每年收入根據當年實際訂單情況進行確認，有望對公司經營業績產生積極影響。

廣和通立足車載通信模組布局。公司旗下車載前裝業務子公司廣通遠馳發布多款車規級模組，滿足汽車Tier1廠商產品升級需求。同時，廣通遠馳聯合汽車產業鏈上下游合作伙伴，推動5G+V2X項目和各類測試，積極構建智能汽車座艙生態，加速5G和汽車智能座艙、自動駕駛應用場景落地。公司長期與比亞迪、海格等實力雄厚的廠商進行無線通信模塊生產加工合作，有望帶來業績的邊際改善。

投資建議：5G應用未來通信超預期的重點方向，先估值再基本面有望雙升。建議關注車聯網細分領域及標的：移遠通信(603236)，華測導航(300627)，廣和通(300638)，美格智能(002881)。

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