主動偏股型基金重倉持有建筑公司股票占比微降。截至今年二季度末，主動偏股型基金重倉持有建筑公司股票市值占基金股票投資市值比例為0.33%，環比降低0.11pct。今年一季度，由于俄烏沖突和新冠疫情影響，經濟增長壓力較大，市場預期政府會通過基建投資托底經濟，主動偏股型基金重倉持有建筑公司股票市值占比在一季度末達到0.44%，較2020年底提升0.11pct。隨著國內多地疫情防控形勢向好，經濟復蘇跡象明顯，市場對基建投資托底經濟的預期減弱，主動偏股型公募基金重倉持有建筑股票占比微降。

財政靠前發力，基建投資提速。2022年1-6月份，廣義基建投資增速為9.25%，增速環比提升1.09pct。6月1日國常會提出對金融支持基礎設施建設，要調增政策性銀行8000億元信貸額度。6月29日國常會決定運用政策性、開發性金融工具，通過發行金融債券等籌資3000億元，用于補充重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋。結合此前國務院要求新增專項債要在8月底前基本使用到位，三季度基建投資增速有望維持在較高水平。

裝配式建筑成長性較好。7月13日，住建部、國家發改委發布《關于印發城鄉建設領域碳達峰實施方案的通知》，《通知》提出大力發展裝配式建筑，推廣鋼結構住宅，到2030年裝配式建筑占當年城鎮新建建筑的比例達到40%。2022H1全國新開工裝配式建筑占新建建筑面積的比例超過25%，裝配式建筑面積累計達到24億平方米。未來裝配式建筑成長性較好。

行業集中度提升，裝配式建筑迎機遇。我國八大建筑央企新簽訂單市場占有率從2013年的24.38%提升至2021年的37.88%。建筑行業集中度有望持續提升。建筑指數PE為11.08倍，在過去5年的歷史分位點為69.14%。建議關注基建、鋼結構等領域投資機會。推薦中國電建(601669.SH)、中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)、中國交建(601800.SH)、中國能建(601868.SH)、中國中冶(601618.SH)、中國化學(601117.SH)、中國建筑(601668.SH)、鴻路鋼構(002541.SZ)。建議關注山東路橋(000498.SZ)、四川路橋(600039.SH)、粵水電(002060.SZ)、浙江交科(002061.SZ)等。

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